CMA CGM, Europcar et Nexans… les entreprises françaises sont très actives cette semaine sur le marché primaire. Elles profitent des conditions de taux avantageuses pour refinancer leur dette obligataire.
L’armateur français CMA CGM a ainsi mandaté ses intermédiaires bancaires en vue d'émettre deux nouvelles obligations de type senior en euros et en dollars. Les rencontres avec les investisseurs se tiendront ces mercredi, jeudi et vendredi.
L’emprunt en euros (coupure de 100.000) arrivera à échéance 2021 et celui en dollars (coupure de 150.000) en 2020. Les ratings sont attendus à « B3 » chez Standard & Poor’s et « B1 » chez Moody’s. CMA CGM est donc un émetteur de la catégorie spéculative (High Yield).
Par le biais de cet appel au marché, la compagnie maritime entend lever l’équivalent de 800 millions de dollars qu’elle utilisera pour rembourser anticipativement ces emprunts à échéance 2017 et 2019.
Nous n'avons pas encore reçu d'indication quant aux montants des coupons à escompter. A titre d'information, l'obligation CMA CGM (8,875% - 2019) propose sur le secondaire un rendement de 7,40% en euros.
Une obligation à sept ans pour Europcar
Europcar Groupe SA, filiale de la société d'investissement Eurazeo (PARIS:EURA), a annoncé pour sa part le lancement d'une émission obligataire de 475 millions d'euros à maturité 2022. L'émetteur devrait se réserver le droit de la rembourser anticipativement pour la première fois dans trois ans. La coupure est fixée à 100.000 euros.
Le produit de l'émission servira à financer le remboursement anticipé de l'obligation subordonnée arrivant à maturité en 2018 et donnant droit à un coupon de 9,375%. La taille de cet emprunt est de 400 millions d'euros.
250 millions de plus pour Nexans
Nexans, l’entreprise française présente dans l'industrie du câble, sondera quant à elle l’appétit des investisseurs ce mercredi. Elle table sur une levée de dette de 250 millions d’euros.
Selon des sources bancaires proche de l’opération, il s’agirait d’une émission à cinq ans. Nexans bénéficie actuellement d’un rating « BB- » chez Standard & Poor’s. La perspective associée à la note est stable.
Ici aussi, l’investissement minimum pour souscrire à l'obligation devrait s'élever à 100.000 euros. Nexans n'est pas un inconnu du marché. Son emprunt à échéance 2017 se négocie actuellement à 108% du nominal, offrant un rendement de 1,33% sur base d'un coupon fixe de 5,75%.