Commonwealth Bank en dollar néo-zélandais: 5,12% de rendement pendant 5 ans
Commonwealth (ASX:CBA) Bank of Australia sollicitait récemment le marché primaire, au détour d’un emprunt en dollar néo-zélandais. Le titre est désormais disponible sur le marché secondaire.
Il faut actuellement compter avec des prix de 100,028% du nominal, pour cette nouvelle obligation du Groupe bancaire australien. En corollaire, le rendement est porté à 5,119%, compte tenu d’un coupon de 5,125% et d’une maturité égale au 1er août 2019. La taille totale émise atteint 100 millions de dollars néo-zélandais (+/- 64 millions d’euros), par coupures de 2.000 dollars (+/- 1.290 euros).
Cette ligne obligataire peut compter sur un rating « Aa2 » chez Moody’s et « AA- » chez Fitch, similaire avec les notations de Commonwealth Bank of Australia (CBA) elle-même. Il s’agit à chaque fois de la catégorie « Investment grade ».
Les ratings à long et court terme de CBA reflètent sa position de leader sur son marché domestique dans la banque et la gestion de fortune, la diversité des activités, la politique de gestion du risque et une solide liquidité, a justifié Fitch Ratings dans un rapport.
Une progression de 7% pour la devise KIWI
Dans ce contexte, le risque de l'obligation sous revue porte plutôt sur le comportement de la devise, soit l'évolution du dollar néo-zélandais face à l’euro.
Depuis le début de l’année, la devise « kiwi » affiche une progression de l’ordre de 7%, sur fond d’amélioration de la croissance économique et d’un différentiel de taux d’intérêt qui lui est favorable.
La Banque centrale néo-zélandaise (RBNZ) a encore relevé son principal taux directeur ce jeudi, pour le porter à 3,50% - il est à 0,15% pour la Zone euro - et tenir compte ainsi de l’amélioration conjoncturelle.
La croissance économique de la Nouvelle-Zélande a pris un élan considérable, avec une progression du PIB de l’ordre de 3,7% en rythme annuel depuis le début de l’année,justifie la RBNZ dans son communiqué annonçant son tour de vis monétaire.
Quelques mots sur l’émetteur
Commonwealth Bank of Australia se présente comme le premier fournisseur de services financiers intégrés en Australie. Il est présent dans la banque de détail, la gestion de fortunes, la banque d’affaires… Le Groupe est présent à l’international, en Nouvelle-Zélande, en Indonésie ou encore en Chine. Il dispose également de branches à New York, Tokyo, Mumbai…