La semaine a débuté calmement eu égard au calendrier économique très peu chargé. La plupart des cross ont piétiné lundi. L'EUR/USD est resté confiné entre 1.0960 et 1.10. La monnaie unique a peu réagi à la publication d'un indice IFO du climat des affaires meilleur que prévu. Ce dernier est en effet ressorti à 108.3 en juillet (107.5 de consensus), après 108.7 au mois précédent. Son recul laisse penser que les dirigeants d'entreprise allemands ont anticipé l'impact négatif du vote pro-Brexit sur les perspectives économiques du pays. Côté positif, l'évaluation de la situation actuelle s'est un peu améliorée pour passer à 114.7 après 114.6, battant la projection médiane de 114, ce qui montre que les dirigeants d'entreprise sont satisfaits de la résilience de l'économie allemande.
Mardi, le billet vert a rendu ses gains de vendredi, les investisseurs revenant vers les actifs risqués. L'EUR/USD est remonté à 1.1021 àTokyo sur la fermeture de positions longues en dollars par les traders. Le cross teste actuellement le plancher de son canal haussier plurimensuel à environ 1.0950, mais il semble qu'une cassure baissière ne soit pas encore d'actualité.
Le yen japonais a grimpé dans les échanges nocturnes, les investisseurs craignant que la BoJ prenne des mesures de moindre ampleur qu'espéré lors de sa réunion de vendredi. L'USD/JPY est tombé de 1.55% à 104.30 après avoir atteint 107.49 jeudi dernier.
Le yen restera sensible aux rumeurs et à l'évolution de la confiance du marché au fur et à mesure que nous nous approchons de la décision de vendredi. Pour l'instant, le marché croit plutôt que la BoJ décevra une fois de plus, mais il y a de fortes chances d'un retournement total de tendance, poussant le yen à la baisse. Il faut donc se préparer à de fortes fluctuations.
En dépit d'un excédent commercial plus petit que prévu (127 millions de dollars néo-zélandais contre 150 millions attendus et 348 millions précédemment), le dollar néo-zélandais a bondi fortement face au billet vert, soit une hausse de 0,68% à $0,7045. Le nouveau rebond est attribuable à la publication de chiffres encourageants du côté des exportations. En effet, les exportations de produits laitiers ont progressé de 13,6% d'un mois à l'autre, le pétrole brut a bondi de 83,8% en glissement mensuel après avoir affiché une contraction de 25,2% en mai ; les exportations de fruits sont enfin restées stables en enregistrant une hausse de 7,6% en glissement mensuel. En glissement annuel, les exportations ont augmenté de 2,6% et les importations ont diminué de 4,6% au mois de juin. En dépit de ce rebond positif du Kiwi, nous resterons plutôt prudents, surtout parce que la RBNZ devrait introduire de nouvelles mesures de relance. Sur le plan baissier, un support se trouve à 0,6952 (plus bas du 21 juillet), alors que, sur le plan haussier, une résistance peut se situer à 0,7095 (Fibonacci à 38,2% de la dépréciation de juillet).
Les traders surveilleront aujourd'hui l'IPP en Espagne et en Suisse, l'indice Case-Schiller, les PMI composite et de services de Markit, l'indice de la confiance des consommateurs, l'indice manufacturier de la Fed de Richmond et les ventes de logements neufs aux États-Unis.