- La patience et la constance sont des qualités essentielles pour les investisseurs à la recherche d'actions "100 bagger".
- Les titres susceptibles de devenir des "100 bagger" présentent deux caractéristiques principales : la croissance des bénéfices et une faible capitalisation boursière.
- Dans cet article, j'apprendrai aux investisseurs à utiliser l'outil d'analyse InvestingPro pour identifier ces titres.
- Franklin Resources (NYSE :BEN) (l'action la plus rapide à être multipliée par 100) : 4,2 ans
- Great Plains Energy (la plus lente de l'échantillon) : 52,5 ans
Tout investisseur rêve d'acheter une action à 1 dollar et de la revendre à 100 dollars. L'histoire montre qu'il y a plusieurs titres qui ont réussi à le faire.
Mais comment trouver un titre qui rapporte 100 dollars et quels sont les points communs entre ces titres ?
D'après les données historiques, un investisseur doit posséder les deux qualités suivantes pour choisir des actions "100 baggers" :
1. La patience
Nous avons examiné la liste des 100 meilleures actions américaines de 1962 à 2014 (nous en avons presque 400). Voici les titres les plus rapides et les plus lents à se multiplier par 100, ainsi que leur horizon temporel :
2. La constance
Un autre élément clé est la constance. Toutes ces actions devraient être achetées en dépit des hauts et des bas du marché et ne plus jamais être touchées jusqu'à ce qu'elles soient multipliées par 100. C'est quelque chose de très simple, mais qui va à l'encontre de notre nature impatiente, puisque la période moyenne de détention d'une action est aujourd'hui de 6 mois.
Voici donc les deux principales caractéristiques d'une action susceptible de faire un "100-bagger" :
1. Croissance (en particulier des bénéfices)
Des valorisations initiales faibles (telles que le ratio cours/bénéfice) sont essentielles. Si une action se négocie à un ratio C/B de 5 avec un bénéfice par action de 1 $, elle vaut 5 $.
Mais si, après 10 ans, les bénéfices ont augmenté de 20 % par an pour atteindre un bénéfice par action de 5,16 $, et que le multiple passe de 5 à, disons, 15, le prix final sera de 77,4 $ (il ne s'agit pas d'un "100-bagger", mais d'un "15-bagger"). Cela permet d'illustrer la manière dont les valorisations et la croissance des bénéfices fonctionnent ensemble).
2. Capitalisation boursière de l'entreprise
D'un point de vue statistique, la majorité des entreprises qui réalisent un "100-bagger" ont commencé par être petites (il serait difficile pour Apple (NASDAQ :AAPL) de multiplier par 100 sa taille actuelle).
Historiquement, les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 500 millions de dollars sont en fait plus susceptibles d'obtenir de tels résultats. Comme toujours, il faut tenir compte du risque et diversifier.
Si, par contre, vous ne pariez que sur une seule action, vous aurez non seulement un risque spécifique élevé (l'entreprise individuelle peut faire faillite), mais aussi une faible probabilité de trouver un "100-bagger" (l'aiguille dans la botte de foin).
À l'inverse, nous pourrions non seulement réduire le risque, mais aussi augmenter la probabilité de trouver un titre potentiellement porteur en construisant un portefeuille composé, par exemple, de dix titres différents.
Et même si nous ne trouvons pas le 100-bagger, et qu'il y a un 10-bagger parmi ces actions, cela aidera probablement le portefeuille à bien se comporter.
Dans cette optique, je vous montrerai comment utiliser notre outil InvestingPro pour configurer des filtres afin de rechercher le prochain 100-bagger.
Source : InvestingPro
Dans la section "screener", j'ai défini les 2 caractéristiques mentionnées ci-dessus : une croissance annuelle moyenne des bénéfices d'au moins 20% sur les 5 dernières années, un ratio C/B compris entre 5 et 10, et une capitalisation boursière inférieure à 500 millions de dollars.
J'aurais également pu inclure un taux de croissance du bénéfice par action sur les 10 dernières années, mais dans ce cas, nous aurions probablement déjà manqué une partie de la croissance.
Comme vous pouvez le voir dans l'encadré rouge à droite, nous n'avons que 53 actions (sur une base de données mondiale de plus de 157 000) présentant ces caractéristiques.
Y aura-t-il parmi eux des "100 baggers" ? Nous le découvrirons dans un avenir proche !
En attendant, voici le lien pour ceux d'entre vous qui souhaitent s'abonner à InvestingPro et commencer à analyser les actions eux-mêmes.
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Avertissement : cet article est rédigé à des fins d'information uniquement ; il ne constitue pas une sollicitation, une offre, un avis, un conseil ou une recommandation d'investissement et n'a pas pour but d'inciter à l'achat d'actifs de quelque manière que ce soit. J'aimerais vous rappeler que tout type d'actif est évalué de plusieurs points de vue et présente un risque élevé. Par conséquent, toute décision d'investissement et le risque qui y est associé incombent à l'investisseur.