Les marchés tablent toujours sur un statu quo de la Fed ce mercredi qui pourrait avoir encore les pieds et poings liés avec l’incertitude mondiale malgré de bons chiffres macroéconomiques nationaux. Les gouverneurs ont également besoin de plus de preuves quant à la reprise de l’inflation qui reste timide. L’inflation est actuellement sur 1.6% et les 2% sont visés. Ce serait vraiment le dernier objectif de la Fed après avoir fortement baissé le chômage sur ces deux dernières années. La hausse des taux devrait d’après les pronostics des analystes ne pas subvenir avant le 8 novembre 2016, date des élections américaines.
Les derniers faits marquants :
Après les bancaires, cette fois, ce sera au tour des valeurs technologiques de publier leurs résultats du second trimestre. Ainsi il faudra suivre ce soir Apple (NASDAQ:AAPL) qui partira au dernier couloir à l’aveugle avant Facebook (NASDAQ:FB) et Google (NASDAQ:GOOGL) qui seront tout aussi très attendus. Les résultats sont globalement positifs pour ce second trimestre par rapport au pari d’une baisse globale de 5% du consensus d’analystes. Les investisseurs placent désormais tous leurs espoirs sur l’amélioration des bénéfices des entreprises pour justifier le niveau de valorisation actuel du marché.
La semaine commence avec un nouveau repli de l’indice IFO en juillet à 108.3, contre 108.7 en juin. Cette légère détérioration du climat des affaires en Allemagne, bien que peu enthousiasmante, est finalement moins alarmante que prévu puisque les marchés s’attendaient à des chiffres en dessous en vue de la morosité actuelle. Le Brexit continue de peser sur le moral des entrepreneurs du Vieux Continent, bien que son impact reste encore à déterminer selon les différents opérateurs. On notera également que les anticipations, bien que peu optimistes, sont nuancées par un sentiment assez fort de la part des entreprises ; celui que l’économie allemande reste solide et que les soubresauts actuels ne seraient finalement qu’une mauvaise passe à gérer à moyen terme. Dans ce contexte d’incertitudes, il semble encore trop tôt pour parler d’un déclin européen post-Brexit. L’indice IFO prouve aujourd’hui que ce vote qui fait tant d’émules sur les marchés, pourrait à terme devenir un non-événement du côté allemand. Affaire à suivre avec notamment la publication ce jeudi de nouveaux indicateurs en Allemagne : la confiance dans l’industrie et des ménages pour juillet.
Les prix du pétrole ont chuté sur un plus bas de 3 mois ce qui retarde un rééquilibrage tant attendu du marché. Les stocks de pétrole américains restent sur leurs niveaux records. Les premiers consensus tablent sur une hausse des stocks physique de 1.1 millions de barils à Cushing la semaine dernière. Bien que l'activité de forage soit maintenant à son plus haut niveau depuis la fin de Mars, il est encore de 30% en dessous du niveau auquel il se trouvait au début de l'année. Les maigres arguments des acheteurs s’amenuisent de plus en plus, la baisse des stocks d’essence due à la saison estivale des vacances aux Etats-Unis n’est que révisée à la baisse. De nouvelles tensions en Libye mettent en évidence que le membre de l'OPEP est peu probable de voir une augmentation de ses exportations prochainement. Les échanges s’éloignent maintenant de plus en plus de la barre des $50 qui semble maintenant perdue pour un certain temps au vue de la tendance clairement baissière.
A suivre aujourd'hui :
Une hausse des taux est très peu envisageable mercredi, les données économiques meilleurs que prévus ont permis aux indices américains de battre de nouveaux records, il est possible que les gouverneurs de la Fed décident de laisser les marchés continuer pour l’instant sur leur lancée. En effet la Fed devrait rester prudente au vue de l’incertitude mondiale suscitée par le vote de la Grande-Bretagne de quitter l’Union Européenne. Le marché anticipe une hausse des taux qu’à partir de mars 2017 où la probabilité du sondage bloomberg dépasse les 50%.
Peu de chiffres aujourd’hui avec cependant du côté des US les indicateurs PMI des Services et Composite, ainsi que les ventes de logements neufs.