Deutsche Lufthansa sur le point d'émettre un emprunt obligataire perpétuel en euros
Deutsche Lufthansa AG (XETRA:LHAG) est sur le point de lancer un emprunt obligataire, son deuxième en quelques mois. Les roadshows entre investisseurs se tiennent ces lundi et mardi. L’émission d’une obligation en euros devrait suivre dans la foulée.
Selon une source bancaire proche de l'émission, il s’agirait d’une obligation perpétuelle subordonnée, remboursable pour la première fois en 2020.
Pour se faire une petite idée du niveau de rémunération à escompter, Deutsche Lufthansa propose sur le marché secondaire un rendement de 0,90% pour son obligation « senior » 2019 émise fin de l’année passée. La compagnie aérienne avait levé à l’époque un demi-milliard d'euros (coupures de 1.000 euros).
Standard & Poor’s attribue à la Deutsche Lufthansa un rating « BBB- » (catégorie «Investment Grade»). Le nouvel emprunt perpétuel subordonné devrait bénéficier pour sa part d'un rating « BB » (catégorie «High Yield»).
A propos de l'émetteur
Lufthansa fait figure de leader dans le paysage aérien européen et dessert 274 destinations dans 106 pays de par le monde. Le transporteur a communiqué ses résultats annuels il y a deux semaines et a annoncé que sa division compagnies aériennes allemandes, qui comprend sa marque éponyme et Germanwings, avait vu son bénéfice baisser de près de 11% en 2014, à 252 millions d'euros.
A l'instar des autres transporteurs aériens historiques, la Lufthansa doit faire face à la concurrence des compagnies aériennes à bas coûts en Europe et celle des compagnies du Golfe sur les vols long-courriers. De ce fait, le transporteur anticipe un nouvelle baisse du prix des billets cette année et se verra donc contraint de continuer à tailler dans ses coûts, risquant ainsi de nouvelles grèves de ses pilotes (Reuters 12/03).