EUR/USD pour la semaine du 08/04/2013

Le discours de M. Draghi était ce qui avait retenu le plus les marchés la semaine écoulée, surtout après les récentes évolutions en zone Euro. Ce dernier n’a pas pour autant apporté grand chose mis à part quelques déclarations qui ont marqué les opérateurs, en l’occurrence celles concernant Chypre. Le président de la BCE a en plus de cela déclaré durant sa conférence de presse que les développements économiques actuels seront regardés de très près, laissant ainsi entendre qu’une éventuelle baisse du taux directeur se profile et que cette question sera largement débattue lors de la prochaine réunion de politique monétaire. Par ailleurs, il a également appelé les gouvernements à intensifier leurs efforts de réformes structurelles au niveau national et renforcer la gouvernance de la zone euro, y compris la mise en œuvre de l’union bancaire. Le gouverneur a confirmé de plus le maintien aussi longtemps que nécessaire, des adjudications à taux fixe et allocation pleine. Il faut aussi préciser que la décision de laisser le taux directeur inchangé à 0.75 % a été prise par consensus, chose qui signifie donc que certains gouverneurs se sont bien exprimés en faveur d’une baisse à 0.50 %. Par rapport à Chypre, Mario Draghi a déclaré que la première proposition faite, celle de taxer les dépôts garantis, n’avait pas été intelligente et que la BCE n’avait jamais supporté une telle action. Autre information intéressante, était celle des 50 % des prêt LTRO qui ont déjà été remboursé. Mario Draghi a également évoqué durant son intervention le programme OMT, rappelant par la même ses propos lors de l’été dernier quand il avait assuré que la BCE fera tout ce qu’il faudra pour sauver l’Euro. Il a ainsi confirmé que la politique monétaire restera accommodante aussi longtemps que nécessaire.
En outre mer, Le département au Travail américain a présenté vendredi des chiffres loin des attentes, concernant le chômage, et notamment les fameuses Non-Farm Payrolls. Selon donc le rapport d’emploi publié, à peine 88000 emplois ont été créés en Mars aux Etats-Unis, contre 190000 anticipé par le consensus, et 236000 précédemment. A noter que les créations de postes de ce mois-ci dépassent d’à peine 1000 unités le plus mauvais chiffre de l’année dernière, marqué au mois de juin. Il s’agit en plus de cela, d’un plus bas de 9 mois dans les créations de postes.
En ce qui concerne le taux de chômage, celui-ci est parvenu à descendre de 7,7% à 7,6% (au plus bas depuis décembre 2008), essentiellement de façon artificielle. L’explication revient au fait que de plus en plus de chômeurs se sont découragés aux Etats-Unis, ne cherchant ainsi plus d’emploi, ce qui fait donc qu’ils ne sont plus comptabilisés parmi les chômeurs.

Le point technique

L’EUR/USD a fortement repris réagissant à la fois aux propos de M. Draghi jeudi et au rapport d’emploi américain vendredi pour terminer ainsi la semaine à 1,3007, pas loin de la forte résistance des 61,8% des fibonacci à 1,3071. Ce point clé actuel, correspond également à la résistance dynamique de la MM50 et de la MM200, la MM50 qui va être tester cette semaine pour la première fois depuis le début de cette vague baissière en février dernier. Rappelons par ailleurs, que la paire durant cette baisse n’avait pas pu rejoindre le support des 38,2% de Fibonacci à 1,2675, un signal avant-gardiste que le retour des forces haussières sur la paire est bien à envisager. D’autant plus que la MM20 a été finalement transgressé vendredi après avoir joué le rôle clé de résistance dynamique à court terme.
Pour la semaine prochaine, nous anticipons un début correctif sur la paire avec comme résistance les 1,3071 et support les 1,2873. Ainsi le dépassement de l’un de ces deux niveaux donnera clairement la confirmation soit de la continuation de la baisse soit le renversement vers une nouvelle hausse. Pour une vision à long terme, nous nous trouvons face à deux scénario possible. Le premier moins plausible, vu l’état actuel de l’économie européenne qui pourrait bien connaitre une baisse de son taux directeur par la BCE, se base sur le décompte des vagues d’Elliot qui se situe sur une ultime vague 5 impulsive et qui devrait trouver un objectif au-delà des 1,37. Le deuxième scénario qui nous semble plus réaliste est celui de la formation d’une figure chartiste baissière ÉTÉ (épaule tête épaule). A partir de là nous pourrons assister à la formation de la deuxième épaule dans les semaines à venir autour des 1,33 avant de voir la paire plonger vers le bas avec comme objectif le support des 1,2042 pour les mois à venir.
Pour le RSI, ce dernier teste actuellement sa zone de neutralité, et devrait trancher sur la tendance de la paire la semaine prochaine. Le stochastique est quant à lui suracheté donnant un signal de correction à venir.
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