- La paire EUR/USD connaît une courte correction à la hausse mais reste dans une tendance baissière plus large.
- Entre-temps, la divergence de politique pourrait se produire entre la Fed et la BCE en fonction des données de l'IPC de la zone euro cette semaine.
- Le PIB américain et les données PCE joueront également un rôle clé dans la décision du prochain mouvement de la paire.
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La paire EUR/USD connaît une tendance haussière locale, mais ce rallye s'inscrit dans une tendance baissière plus large. La récente faiblesse du Dollar américain découle de spéculations sur un potentiel pivot de la Fed plus tard cette année, alimentées par des données macroéconomiques plus faibles. Toutefois, les responsables de la Fed n'ont pas confirmé ce changement.
Pendant ce temps, la Banque centrale européenne (BCE) semble prête à réduire ses taux d'intérêt de 25 points de base (pdb) lors de sa prochaine réunion. Les responsables de la BCE ont préparé le terrain pour cette décision. Même si une baisse est probablement prise en compte, la question clé est de savoir si la BCE se lancera dans un véritable pivotement ou maintiendra une approche attentiste.
L'écart entre les politiques de la Fed et de la BCE va-t-il continuer à se creuser ?
La politique des banques centrales, en particulier les taux d'intérêt, est l'un des principaux moteurs de la valorisation des monnaies. Les divergences de politique monétaire peuvent déclencher des tendances à long terme dans les paires de devises. L'exemple le plus frappant est le USD/JPY, où l'attitude dovish de la Banque du Japon a fortement contrasté avec l'attitude hawkish de la Fed, ce qui a entraîné une appréciation soutenue du yen qui a atteint des sommets sur plusieurs décennies.
Un scénario similaire, bien que moins dramatique, pourrait se dérouler avec l'EUR/USD dans les mois à venir. Si la Fed retarde son pivot jusqu'à l'année prochaine alors que la BCE réduit ses taux dès maintenant, l'EUR/USD pourrait s'affaiblir.
EUR/USD : Données clés à surveiller cette semaine
La seconde moitié de la semaine apporte un calendrier macroéconomique chargé, susceptible d'augmenter la volatilité EUR/USD. Les investisseurs surveilleront de près les données clés américaines, notamment le PIB et l'indicateur d'inflation préféré de la Fed, le PCE.
Le marché surveille de près les données relatives au PIB et à l'inflation. Une nouvelle surprise négative au niveau du PIB pourrait inciter la Réserve fédérale à accélérer son pivot et à protéger l'économie d'une profonde récession. Une inflation élevée, qui est traditionnellement un indicateur clé, ne devrait pas non plus être ignorée.
Pendant ce temps, dans la zone euro, d’autres données sur l’inflation sont attendues vendredi. Si les chiffres répondent aux attentes du marché, ils n'influenceront probablement pas de manière significative la décision de la BCE la semaine prochaine.
Vue technique
Le graphique de l'EUR/USD, avant la publication des données, révèle une poursuite de son ascension. La cible clé reste la zone d'offre juste au-dessus de 1,09.
Pour un renversement potentiel de la correction plus large, il faut surveiller de près. Non seulement les limites inférieures du canal, mais aussi le niveau de support critique à 1,08 sont cruciaux. Une cassure en dessous de ce support pourrait déclencher de nouvelles baisses, avec un premier objectif à 1,0740.
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