L'une des questions les plus courantes que se posent actuellement de nombreux investisseurs est probablement de savoir s'ils doivent acheter des actions dès maintenant ou attendre un éventuel plongeon plus profond.
Plus précisément, les investisseurs se demandent probablement si le pire de l’impact de la pandémie de coronavirus sur les marchés est derrière nous ou non.
Or, dans ce domaine, Warren Buffett, le plus célèbre investisseur du monde, a quelques conseils à donner. L'Oracle (NYSE:ORCL) d'Omaha a non seulement survécu à de nombreuses crises, mais il a surtout affiché une performance deux fois plus importante que le taux de rendement annuel moyen composé du marché depuis 1965.
Voici donc quelques conseils de Buffett pour faire face aux krachs boursiers.
N'essayez pas de deviner le creux du marché et d’avoir un timing parfait
Bien que Buffett soit surnommé l'Oracle d'Omaha, il a toujours été prompt à admettre que le timing du marché est hasardeux, même pour lui.
"Je ne fais aucune tentative de prévision du marché - mes efforts sont consacrés à trouver des titres sous-évalués", a déclaré le PDG de Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.A) (NYSE:BRK.B).
En d'autres termes, au lieu de concentrer son énergie sur le timing du marché et les prévisions des mouvements à court terme, M. Buffett consacre ses efforts à trouver de grandes entreprises à bon prix. "Si nous pensons qu'une entreprise est attrayante, il serait très stupide de ne pas agir sur ce point parce que nous avons réfléchi à ce que le marché allait faire", a déclaré M. Buffet lors de l'assemblée générale des actionnaires de la société en 1994, "si vous avez raison à propos des entreprises, vous finirez par bien vous porter".
C'est la capacité de M. Buffett à trouver des entreprises de haute qualité sous-évaluées qui lui a valu le surnom d'Oracle of Omaha - et non sa capacité à chronométrer le marché. De plus, sa décision d'éviter de prédire le marché a probablement contribué à ses prouesses en matière de sélection des titres.
N'hésitez pas à saisir une bonne opportunité d'achat
L'un des plus gros problèmes des investisseurs qui font du market timing un élément clé de leur stratégie d'investissement est qu'il peut leur faire manquer des occasions d'acheter des actions à des prix plus bas alors qu'ils sont occupés à essayer de prévoir le creux d'un marché de vente. Comme il est si difficile (voire impossible) de prédire le creux dans une baisse, la meilleure façon pour les investisseurs de profiter de ces opportunités est simplement d'être un acheteur net d'actions au fil du temps, en particulier lorsque le prix des actions d'entreprises de qualité baisse.
Interrogé en février sur le déclin du marché en raison des inquiétudes liées au coronavirus, Warren Buffett a déclaré : "C'est bon pour nous, en fait. Nous sommes un acheteur net de d’actions au fil du temps". Il a ensuite comparé cette situation à la façon dont les consommateurs perçoivent les prix des denrées alimentaires. "Tout comme je suis un acheteur net de nourriture, je m'attends à acheter de la nourriture pour le reste de ma vie - et j'espère que le prix de la nourriture baissera demain." Il a conclu : "Lorsque les actions baisseront, nous achèterons tout compte fait." Il n'a pas été question d'attendre pour acheter une fois que le marché a atteint un certain niveau.
Si Buffett ne conseille pas aux investisseurs d'essayer de prévoir un creux avant de commencer à acheter des actions, il affirme clairement que les baisses sont des opportunités d'achat. "Une baisse du marché ne nous dérange pas. C'est une opportunité d'accroître notre participation dans de grandes entreprises dotées d'un excellent management à un bon prix", a déclaré Buffett.
Un autre sage conseil qui résume cette pensée est l'une des lignes les plus célèbres de Buffett : "Soyez craintifs quand les autres sont avides et avides quand les autres sont craintifs".
Donc, si vous êtes un investisseur en actions, passez votre temps à chercher des sociétés sous-évaluées à acheter au lieu d'essayer de prévoir les mouvements à court terme du marché. Si vous achetez des fonds indiciels, continuez à faire des achats et envisagez d'acheter un peu plus agressivement lorsque le marché baisse.
Misez sur le long terme
C'est sans doute ce qui ressort le plus des discussions de Buffett sur les krachs et le market timing : Soyez un acheteur net d'actions et restez investi sur le long terme.
Considérez l'observation de M. Buffett sur l'investissement dans la lettre aux actionnaires de Berkshire de 2012 :
« Puisque le jeu de base est si favorable, Charlie et moi pensons que c'est une terrible erreur d'essayer d'y entrer et d'en sortir en se basant sur le tour des cartes de tarot, les prédictions des "experts" ou le flux et le reflux de l'activité commerciale. Les risques d'être hors du jeu sont énormes comparés aux risques. »
Les investisseurs risquent de faire plus de mal que de bien à leur portefeuille en tentant de prédire le marché. Suivez plutôt la méthode éprouvée de Buffett, qui consiste à acheter, conserver et accroître les actions au fil du temps.
Au final, les investisseurs doivent-ils acheter des actions maintenant ou attendre ?
Avec un S&P 500 en baisse de 20 % environ par rapport aux récents sommets, il y a probablement plus de bonnes affaires sur le marché boursier aujourd'hui qu'à la mi-février. Les investisseurs doivent donc continuer à envisager d’acheter, même si une plus forte baisse n’est pas exclue. Sur le long terme, investir en période de récession comme celle-ci a en effet statistiquement de bonnes chances de déboucher sur des rendements très intéressants