Forex : Les 5 actus de la séance (20/11/13)

Enième petite phrase autour de la politique monétaire de la Réserve Fédérale américaine (ou « Fed ») ! Notons l’importance des déclarations qui émanent des responsables de la Fed et qui trouvent un écho particulièrement fort auprès des opérateurs boursiers et ce, que l’on considère la politique de la « planche à billets » comme une réussite ou un échec. Aujourd’hui, le président de la Fed de Chicago, Charles Evans a souhaité s’exprimer à propos de l’actuelle politique monétaire de la Fed en rappelant au marché que l’institution continuera d’acheter massivement de la dette jusqu’à ce que le total de ses achats représente un montant de près de 1.500 milliards de dollars. A propos des 85 milliards de dollars injectés chaque mois par la soutenir la croissance US, M. Evans s’est contenté de préciser « Nous allons le poursuivre (ndlr : le QE3) […] Je dirais que les bénéfices surpassent largement les coûts ». Cette information fait clairement écho à notre trame de fond (présentée ci-dessous).

Japon : Explosion des exportations
Le Japon a enregistré sa plus forte hausse des exportations sur trois ans, au mois d’octobre. Cette forte hausse s’explique en partie par l’explosion des livraisons de voitures (+31,3% en octobre !). Le ministère des Finances nippon précise que les exportations ont augmenté de 18,6% en octobre contre une précédente hausse de 11,5% le mois précédent. Le consensus économique tablait sur un résultat de +16,5% pour octobre. Ces chiffres sont d’autant plus intéressants puisqu’ils indiquaient des résultats plutôt mauvais ces derniers mois, en grande partie à cause de la forte dépréciation du yen face au dollar américain (-14%) depuis le début de l’année (dépréciation voulue par le Premier ministre Shinzo Abe). Pour autant, le Japon reste confrontée à d’énormes problèmes structurels et à l’instar des Etats-Unis, la politique de la « planche à billets » demeure fortement contestée quant à ses effets positifs sur l’économie.

Mise à jour : Vers un bouleversement fiscal en France ?
Hier, nous évoquions dans notre analyse la volonté du Premier ministre français Jean-Marc Ayrault de bouleverser la fiscalité de notre pays. Nous en savons désormais un peu plus à ce sujet : M. Ayrault entamera dès le 25 novembre les négociations avec les différents partenaires sociaux. Le Premier ministre a évoqué à ce sujet il y a quelques instants « Je commence dès le 25 novembre à les recevoir, le lendemain également […] Chacun sera face à ses responsabilités […] Ce doit être un débat citoyen : comment reconstruire ce contrat entre l’Etat et les citoyens […] Je veux donner de l’air, de l’espace, de la justice ». La théorie est évoquée, place à la pratique donc. Pour le moment, la future réforme fiscale devrait porter sur des prélèvements constants pour permettre aux ménages et aux PME plus de « progressivité ». A suivre…

France : Le retour de la poudre de Perlimpinpin
Restons en France. Les déclarations d’embauche de plus d’un mois dans les secteurs marchands hors intérim sont reparties à la baisse. Après trois mois consécutifs de progression, la tendance s’est inversée en octobre dernier (-2,4%). En l’espace de trois mois, à fin octobre, la baisse totale est de 0,3%. Sur un an, la baisse enregistrée est également de 2,4% à fin octobre (-2,3% à fin septembre). Très clairement, ce nouveau chiffre remet une nouvelle fois en cause l’objectif de François Hollande d’inverser la courbe du chômage d’ici la fin de l’année. Et comme d’habitude, tout repose sur les mots : nous commençons déjà à lire dans la presse que le mot « inflexion » et non plus « inversement » de la tendance sera utilisé. Le propos sera donc atténué pour minimiser l’échec annoncé de longue date par bon nombre d’observateurs. Mais que l’on ne s’y trompe pas, ce petit jeu purement marketing n’est pas dû à tel ou tel parti politique, mais est une réelle constante, bien établie. Attendons donc d’entendre les prochaines justifications, chaque mot sera pesé et aura son importance pour que la parole politique ne soit pas trop … compromise, dirons-nous.

Rappel de notre trame de fond
Les actualités pourraient se succéder sans trame de fond, mais le lecteur n’y aurait aucun intérêt. Cette cinquième partie de notre analyse devient donc un espace de rappel de la trame de fond qui agite les marchés financiers. Les actualités secondaires ne manquent pas mais rappelons LE grand dossier du moment : la vice-présidente de la Réserve fédérale américaine (ou « Fed »), Janet Yellen, défend ouvertement et publiquement depuis la semaine dernière le maintien des injections massives de liquidités à hauteur de 85 milliards de dollars par mois. Ce dossier est réellement central pour les opérateurs boursiers puisqu’en ces temps de ralentissement annoncé de ce « QE3 », le plan de soutien de la Fed à l’économie américaine demeure le principal levier légitimant les rallyes haussiers que nous connaissons actuellement, notamment sur les indices boursiers occidentaux.