Ce que les États-Unis et l'Europe ont annoncé depuis novembre est enfin arrivé : une invasion russe à grande échelle de l'Ukraine.
Et ce qui pourrait suivre est une autre prédiction qui est sur la table depuis des mois : La réduction des exportations de gaz russe vers l'Europe, Moscou ripostant aux sanctions de l'Occident.
Dans les heures qui ont suivi l'annonce par le président Vladimir Poutine d'une action militaire spéciale visant à la "démilitarisation" et à la "dénazification" de l'Ukraine, les contrats à terme sur le gaz naturel au Henry Hub de New York ont augmenté de 6 %, oscillant autour de 4,85 par unité thermique.
Le Pétrole brut, mené par la référence mondiale Brent, a également augmenté d'environ 6%, atteignant des sommets au-dessus de 100 dollars le baril pour la première fois depuis 2014, dans un mouvement de verrouillage des marchés de l'énergie pour évaluer le risque de perturbations de l'approvisionnement par la Russie.
Alors, jusqu'où le gaz du Henry Hub pourrait-il monter d'ici la fin de la semaine ?
C'est une question qui devrait dominer la conservation du gaz jeudi, repoussant la mise à jour hebdomadaire des stockage américains fournie par l'Energy Information Administration, et qui influencera probablement le récit du marché au cours des prochaines semaines.
"Un fort élan au-dessus de 4,92 $ peut lancer les prix du gaz naturel vers 5,05 $ et 5,40 $", a déclaré Sunil Kumar Dixit, prévisionniste technique chez skcharting.com.
Ce prix est légèrement supérieur au pic de 5,88 dollars atteint en novembre, lorsque la menace russo-ukrainienne a commencé.
Mais si l'Europe commence à se battre pour chaque cargaison disponible de gaz naturel liquéfié (GNL) américain afin de compenser les déficits d'approvisionnement, alors le Henry Hub serait au moins entre 7 et 8 dollars, selon certains analystes.
Les sanctions déjà annoncées par Washington et ses alliés occidentaux à l'encontre de la Russie, ainsi que les nouvelles mesures en cours d'élaboration au moment même de la rédaction de cet article, sont au cœur du débat sur les prix du gaz.
Mardi, le président Joseph Biden a annoncé des sanctions contre deux banques russes, les élites russes et les membres de leur famille, ainsi que contre la dette souveraine de la Russie.
Mercredi, il a complété ces mesures en annonçant des sanctions à l'encontre de la société chargée de la construction du gazoduc Nord Stream 2, projet favori de Poutine.
La décision de Biden concernant le gazoduc peut sembler académique étant donné que l'Allemagne avait déjà suspendu le gazoduc Nord Stream 2 un jour plus tôt.
Mais Berlin n'a pas pris de décision concernant les gazoducs Nord Stream 1 et Yamal, plus importants, que la Russie a encore en service en Europe. C'est ce réseau que l'Europe voudra probablement préserver pour maintenir littéralement l'éclairage - et le chauffage - dans l'ensemble du bloc. Environ un tiers du gaz brûlé en Europe provient de cette source.
La Russie se venge des sanctions : Paralyser le gaz de l'Europe ?
C'est le réseau que la Russie couperait probablement en guise de "revanche" pour les sanctions qu'elle a subies au sujet de l'Ukraine. Poutine a nié toute intention de le faire. Mais il a également nié pendant trois mois toute intention d'attaquer l'Ukraine.
Comme l'a fait remarquer Alan Beattie dans un article d'opinion paru dans le Financial Times mardi :
"La Russie n'est pas intrinsèquement résistante aux sanctions sur le plan économique."
"Mais elle a une capacité avérée à absorber une quantité considérable de dommages économiques, même lorsqu'ils sont, peut-être particulièrement lorsqu'ils sont dirigés vers les ménages", a déclaré Beattie. "Il est certain qu'il y a un mécontentement public en Russie sur la stagnation du niveau de vie. Mais il ne semble pas être à un niveau qui menace directement le pouvoir de Poutine ou empêche de nouvelles aventures militaires."
Outre la hausse des prix du Henry Hub, les tarifs du gaz à la facilité de transfert de titres des Pays-Bas - un point d'échange virtuel pour le gaz naturel - pourraient monter en flèche, car la bourse prend en compte le risque de pénurie, a déclaré Sindre Knutsson, responsable de la recherche sur les marchés du gaz chez Rystad Energy.
"Il s'agit d'un risque que les marchés du gaz ont du mal à évaluer depuis l'intensification du conflit entre la Russie et l'Ukraine à la fin de 2021", a déclaré M. Knutsson dans des commentaires repris par le portail naturalgasintel.com.
À l'avenir, l'Europe devra probablement compter sur les importations du marché américain du GNL, étant donné le déclin des exportations de l'Afrique et les possibilités limitées de l'Europe d'augmenter sa propre production de gaz.
"À plus long terme, en 2022 et en 2023, nous voyons un risque que les soldes européens soient déficitaires, laissant la région dépendre du GNL, ce qui aurait un impact sur les flux mondiaux", a déclaré M. Knutsson.
"Cela signifie que l'Europe devra entrer en concurrence avec les acheteurs mondiaux pour obtenir des cargaisons de GNL supplémentaires, ce qui fera grimper les prix de manière significative."
Les exportations américaines de GNL ont augmenté de plus de 3 milliards de pieds cubes par jour (bcf/d) en 2021 par rapport aux niveaux de 2020 pour atteindre une moyenne de 9,8 bcf/j en 2021.
Toutes choses égales par ailleurs, la croissance des exportations de GNL devrait se poursuivre cette année et l'année prochaine, pour atteindre 11,5 bcf/d en moyenne pour 2022 et 12,1 bcf/j en 2023, selon les projections de la US Energy Information Administration.
En ce qui concerne les prix, le GNL est passé d'un niveau record de moins de 2 dollars par unité en 2020 à un niveau record de 56 dollars en octobre 2021. Les prix de référence se situent actuellement à environ 25 dollars par unité.
Source : Gelber & Associates
Les exportations américaines de GNL sont en hausse... pour l'instant
Pour la mise à jour hebdomadaire du stockage prévue jeudi, les analystes suivis par Investing.com s'attendent à une baisse de 134 bcf, contre une baisse de 190 bcf la semaine précédente. Il s'agirait de la septième semaine consécutive au cours de laquelle les brûlages hebdomadaires de gaz par les services publics ont dépassé 100 bcf, quatre de ces semaines se soldant par des prélèvements supérieurs à 200 bcf.
Plus important encore, si les prélèvements de la dernière semaine se situent autour du niveau prévu de 134 bcf, ils seraient inférieurs de quelque 30 bcf à la moyenne quinquennale du stockage à cette période de l'année.
"Ce sera la première fois de l'année que la valeur de retrait réalisée sera inférieure à la moyenne sur cinq ans", a déclaré Dan Myers, analyste chez Gelber & Associates, société de conseil sur le marché du gaz basée à Houston. "Cela témoigne en soi de la force de la période froide soutenue observée en janvier et début février."
Avertissement : Barani Krishnan utilise un éventail de points de vue différents des siens pour apporter de la diversité à son analyse de tout marché. Par souci de neutralité, il présente parfois des opinions contraires et des variables de marché. Il ne détient pas de position dans les matières premières et les titres sur lesquels il écrit.