La séance sera clairement sous le signe des politiques monétaires internationales, à nouveau. En jeu : les attentes suscitées par les commentaires de Draghi et de Yellen, respectivement sur une possible extension de la politique monétaire européenne et sur un resserrement de son homologue américaine. Le président de la BCE est en train de s’exprimer devant le Parlement européen, au moment de la rédaction de cette analyse. Janet Yellen prendra la parole à partir de 15h30 depuis la Fed de Washington. Pour l’heure, les propos « traditionnellement » accommodants de Draghi font clairement hésiter les indices européens. Décryptage.
Les politiques monétaires au centre des attentions
Pour rappel, nous tablons sur une extension de six mois du Quantitative Easing européen : annonce qui se tiendra de notre point de vue à l’occasion de la prochaine conférence de presse de Mario Draghi, le 3 décembre. Dans le même temps, nous estimons que la Fed devrait relever pour la première fois ses taux (au plus bas depuis décembre 2008) mi-décembre. En somme, nos prévisions sont les mêmes depuis plus de deux mois et nous pensons que les propos des deux principaux banquiers centraux, aujourd’hui, devraient accentuer cette trame. Notamment sur les contrats Futures sur Fed Funds.
Toujours est-il que la séance promet d’être particulièrement agitée dans la mesure où le calendrier économique se veut relativement désert, en dehors de ces deux discours, complétés dans le cas américain par Bullard, Lacker, Evans, Plosser et Dudley pour le FOMC … globalement entre 15h et 19h. Nous vous appelons à la prudence car une telle fréquence de commentaires de la part de banquiers centraux n’ayant pas la même vision (le « fameux » bras de fer entre Faucons et Colombes), est toujours génératrice d’une forte volatilité, potentiellement risquée pour les opérateurs boursiers. Nous commenterons ces différents éléments durant notre séance de l’après-midi.
De notre point de vue, les chiffres de l’inflation allemande diffusés ce matin plaident justement pour un renforcement des attentes sur les épaules de Draghi, pour relancer une énième fois … croissance et inflation au sein du Vieux Continent. Le DAX30 subit fortement cette pression ce matin oscillant globalement entre 10 820 et 10 955 : deux points techniques majeurs pour nos récentes séances. Le premier étant un support-clé, le second le Retracement de Fibonacci de 38,2% à moyen terme. C’est pourquoi, nous conserverons pour aujourd’hui notre confluent à 10 865, sans préférence nette pour nos opérations de Scalping sur l’indice allemand. Une fois n’est pas coutume.