La BoJ surprend les marchés

La propension au risque s'est légèrement raffermie pendant la séance asiatique après l'annonce surprise par la BoJ d'une extension de son programme d'assouplissement. Les places régionales ont salué sa décision, comme en témoignent le Nikkei (+1,19%) et le Hang Seng (+1,07%). En revanche, le Shanghai Composite est de nouveau resté à la traîne (-0,14 %), plombé par la chute des investissements directs étrangers. L'or a repris du poil de la bête après son creux d'hier à 1752$ pour toucher un pic à 1777$.

L'EURUSD a grimpé de 1,3034 à 1,3085, tandis que l'USDJPY s'est envolé de 78,60 à 79,21, porté par l'annonce de la BoJ. Celle-ci a sorti son bazooka. Parallèlement au maintien des taux à 0,10%, elle a prolongé son programme de rachat d'actifs (APP) de 6 mois tout en l'augmentant de 10 000 milliards de yens, qui seront partagés entre les bons du trésor et JGB. Elle a en outre abandonné son rendement minimum sur les achats APP, ce qui lui permettra d'accélérer l'accumulation des actifs et la réalisation de ses objectifs (cela implique également une plus grande participation des détenteurs d'obligations).

En Europe, le président de la Bundesbank Jens Weidmann a renouvelé ses critiques à l'encontre du nouveau programme OMT de la BCE. Il a répété que "la création illimitée de monnaie" par les banques centrales saperait la valeur de l'euro à long terme. Il a également traité la question sous un angle légèrement plus personnel, en rappelant que par le passé, de nombreux responsables avaient succombé à la tentation de faire marcher la planche à billets pour résoudre des problèmes à court terme. Les échanges du jour resteront modérés, compte tenu du peu d'indicateurs majeurs prévus au calendrier. La tendance devrait être à la consolidation après les mouvements agressifs de vendredi.

Le Royaume-Uni a communiqué hier l'IPC d'août, qui est ressorti en ligne avec les attentes à 0,5 % m/m et +2,5 % a/a, tandis que l'indicateur RPI a déçu, à +0,4 % m/m contre +0,5 % et +2,9 % a/a contre +3,1% de consensus. Ces chiffres devraient permettre au MPC d'étendre son programme de rachat d'actifs en novembre. Il faudra donc scruter les minutes du MPC attendues aujourd'hui afin d'y chercher des indices à cet égard. Pendant la séance américaine, Ben Bernanke doit s'exprimer devant le comité des finances du Sénat, avec qui il abordera les questions économiques et le mur budgétaire. Cette réunion ne devrait donner lieu à aucune annonce importante.

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote