- Les cartes de crédit et les prêts automobiles augmentent le risque dans les bilans des banques.
- Les principaux détenteurs de ces prêts sont JP Morgan, Citibank et Capital One.
- Vous devez faire preuve de diligence à l'égard des banques qui hébergent votre argent durement gagné afin de vous assurer que vous ne serez pas pris au piège d'une crise bancaire.
Il y a un mois, nous avons publié un article sur l'endettement des consommateurs, qui devient un problème majeur pour les banques du point de vue de la qualité du crédit, car les cartes de crédit et les prêts automobiles ont enregistré une forte augmentation des taux d'impayés.
Des données récentes publiées par la Fed de New York montrent que la qualité des actifs s'est encore détériorée au premier trimestre, en particulier dans le segment des cartes de crédit. En outre, le taux d'impayés a fortement augmenté chez les emprunteurs à faibles revenus, ce qui est particulièrement inquiétant compte tenu des raisons qui ont conduit à la crise financière mondiale de 2007-2009.
Bien que les indicateurs prospectifs aient mis en évidence des problèmes majeurs de qualité des actifs dans les cartes de crédit et les prêts automobiles depuis plus de deux ans, la Fed de New York n'a changé de discours que maintenant :
Au premier trimestre 2024, les taux de transition des cartes de crédit et des prêts automobiles vers des défaillances graves ont continué à augmenter dans tous les groupes d'âge. Un nombre croissant d'emprunteurs n'ont pas payé leurs cartes de crédit, ce qui révèle l'aggravation des difficultés financières de certains ménages.
Environ 8,9 % des soldes de cartes de crédit et 7,9 % des prêts automobiles sont passés en souffrance au cours du premier trimestre. Comme le montre le graphique ci-dessous, les taux de transition dans ces segments augmentent depuis plusieurs trimestres.
Fed de New York
Voici le graphique montrant la part en pourcentage des prêts en souffrance depuis plus de 90 jours. Comme vous pouvez le constater, les cartes de crédit ont connu une forte augmentation, tandis que les prêts automobiles ont presque atteint le sommet atteint lors de la crise financière mondiale.
Fed de New York
En outre, ce trimestre, la Fed de New York a publié des données très intéressantes sur les emprunteurs dits "maxed-out", ou emprunteurs ayant un taux d'utilisation élevé de leur carte de crédit. Pour rappel, un taux d'utilisation élevé des cartes de crédit est généralement le signe d'une situation de trésorerie tendue et de problèmes financiers.
Comme le montre le graphique ci-dessous, le ratio de transition a fortement augmenté chez les emprunteurs ayant un taux d'utilisation de 90 à 100 % et a également augmenté de manière assez remarquable chez les emprunteurs ayant un taux d'utilisation de 60 à 90 %.
Fed de New York
Le taux de transition de plus de 30 % semble vraiment épouvantable. À notre avis, ces chiffres réfutent complètement la thèse dominante selon laquelle les taux d'impayés "se normalisent simplement" à la suite de la pandémie. Comme vous pouvez le constater, les taux de transition parmi les emprunteurs ayant des taux d'utilisation plus élevés ont atteint un niveau record depuis que l'autorité de régulation a commencé à collecter ces données.
La question évidente qui se pose ici est de savoir quelle est la part de ces emprunteurs dont le taux d'utilisation est le plus élevé. Comme le montre le graphique ci-dessous, la Fed de New York publie ces chiffres. Il est important de noter que les emprunteurs en retard de paiement (plus de 10 % du total des prêts) sont exclus des données présentées ci-dessous.
Fed de New York
Comme on le voit, les parts sont assez élevées, et ces parts excluent les emprunteurs en retard de paiement et les emprunteurs avec un taux d'utilisation de 60-90 %, qui ont des taux de transition d'environ 15 %. Même si nous nous contentons d'approximer les tendances actuelles, il est très probable que le taux d'impayés dans le segment des cartes de crédit dépasse bientôt le niveau de la crise financière mondiale. De toute évidence, même un léger ralentissement du marché de l'emploi aggraverait la situation.
Notamment, la Fed de New York, qui est habituellement très optimiste, tire la conclusion suivante sur la base de tous ces chiffres :
Pour que les retards de paiement sur les cartes de crédit s'améliorent, il faudrait que le taux de transition des retards parmi les emprunteurs ayant atteint le plafond commence à diminuer et/ou que la part des emprunteurs ayant atteint le plafond diminue. Jusqu'à présent, les données montrent qu'aucune de ces tendances n'évolue dans la bonne direction.
Conclusion
En guise de conclusion, nous aimerions vous rappeler que le marché américain des cartes de crédit est oligopolistique, puisque trois banques contrôlent près de 50 % de l'encours total des prêts sur cartes de crédit : JPMorgan (NYSE:JPM) (181 milliards de dollars), Citi (165 milliards de dollars) et Capital One (142 milliards de dollars).
Je profite donc de l'occasion pour vous rappeler que nous avons passé en revue de nombreuses grandes banques, y compris les trois que nous venons de mentionner, dans nos articles publics. Mais je dois vous mettre en garde : Le contenu de cette analyse n'est pas très bon pour l'avenir des grandes banques aux États-Unis, et vous pouvez en prendre connaissance dans les articles précédents que nous avons rédigés. Et comme ces problèmes s'aggravent, le risque continue d'augmenter.
En outre, si vous pensez que les problèmes bancaires ont été résolus, je pense que New York Community Bancorp, Inc. (NYSE:NYCB) nous rappelle que nous n'avons probablement vu que la partie émergée de l'iceberg. Nous avons également été en mesure d'identifier, dans un article public, les raisons exactes qui ont provoqué la faillite de SVB, bien avant que quiconque ne se penche sur ces questions. Et je peux vous assurer qu'elles n'ont pas été résolues. Ce n'est plus qu'une question de temps avant que le reste du marché ne commence à s'en rendre compte. À ce moment-là, il sera probablement trop tard pour de nombreux détenteurs de dépôts bancaires.
En fin de compte, il s'agit de protéger votre argent durement gagné. Il vous incombe donc de faire preuve de diligence raisonnable à l'égard des banques qui hébergent actuellement votre argent.
Vous avez la responsabilité envers vous-même et votre famille de vous assurer que votre argent réside dans les institutions les plus sûres. Et si vous comptez sur la FDIC, je vous suggère de lire nos articles précédents, qui expliquent pourquoi une telle confiance ne sera pas aussi prudente que vous le pensez dans les années à venir, l'une des principales raisons étant l'évolution souhaitée par le secteur bancaire vers les "bail-ins". (Et si vous ne savez pas ce qu'est un bail-in, je vous suggère de lire nos articles précédents).
Il est temps pour vous de faire une plongée en profondeur dans les banques qui hébergent votre argent durement gagné afin de déterminer si votre banque est vraiment solide ou non. N'hésitez pas à utiliser notre méthodologie de diligence raisonnable.
Cet article, ainsi que Saferbankingresearch.com, est le fruit des efforts conjugués d'Avi Gilburt et de Renaissance Research, qui couvre les valeurs bancaires américaines, européennes, latino-américaines et de la zone CEEMEA depuis plus de 15 ans.