Cet article a été écrit exclusivement pour Investing.com
Le NASDAQ 100 a été l'un des indices les plus performants en 2020, rebondissant de près de 50 % par rapport à son plus bas niveau de mars, et clôturant sur record historique le 10 juin. Mais après cette hausse massive, le marché des options montre que certains traders semblent parier que le rallye touche à sa fin. L'intérêt ouvert pour les options de vente sur l'ETF NASDAQ 100 - l'Invesco (NYSE:IVZ) QQQ - (NASDAQ:QQQ) n'a cessé d'augmenter, et c'est probablement le signe que certains parient sur un retournement du marché. Cela pourrait entraîner une baisse de l'ETF pouvant aller jusqu'à 11 %.
L'indice avait déjà fortement baissé le 11 juin, d'environ 5 %, suite à la dernière réunion de la Fed et face aux inquiétudes concernant l'augmentation des cas de coronavirus aux États-Unis. Mais il pourrait y avoir d'autres mauvaises nouvelles en cours de route, car le QQQ a cassé quelques niveaux techniques clés de soutien, ce qui suggère qu'une baisse beaucoup plus importante pourrait être à venir.
Des paris sur un déclin
Le 10 juin, l'intérêt ouvert pour l'option de vente du 16 octobre à 215 $ - qui donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre des actions de QQQ à ce prix avant cette date - a dépassé 35 000 contrats. Les données montrent que sur ces puts, 25 000 contrats ont changé de mains à 6,95 $ par contrat. QQQ a clôturé à 234 dollars jeudi, donc dans ce cas, le détenteur devrait voir le prix baisser à environ 209 dollars pour réaliser un profit sur cette position.
L'intérêt ouvert pour les puts du 21 août à 220 $ est passé à environ 15 400. Les contrats se sont négociés à 4,19 $, ce qui signifie que certains parient sur QQQ se négociant autour de 215 $ à la date d'expiration.
Dommages techniques
Pire encore, le marché des actions a subi de graves dommages techniques à la suite de la vente massive et inattendue du 11 juin. QQQ avait fait clignoter un signal d'avertissement pendant les dernières séances de bourse avant la vente. L’indicateur RSI est monté en flèche au-dessus de 70, ce qui indique que l'ETF était suracheté et qu'un revirement était probable. Lorsque le RSI passe au-dessus de 70, il est suracheté, et lorsqu'il tombe en dessous de 30, il est considéré comme survendu.
En outre, un renversement de tendance baissière s'est formé au sein de l'ETF, avec une figure graphique en fanion ascendant. Le 11 juin, l'ETF est tombé sous la ligne de tendance inférieure de ce schéma, ce qui laisse penser que l'ETF s'est effondré et qu'il va probablement continuer à baisser. Le prochain niveau de soutien pourrait se situer à 223 dollars, ce qui implique un potentiel de baisse supplémentaire de 4,7 % par rapport à son cours de clôture du 11 juin.
Simple pause ?
Les marchés ont fortementt progressé en très peu de temps, ce qui signifie qu'ils sont vulnérables à un recul assez important, ou à tout du moins à une consolidation latérale. Il semble naturel, dans une certaine mesure, de voir ce type d'action sur les prix à court ou moyen terme, car les investisseurs continuent de peser l'impact potentiel du coronavirus et la manière dont la reprise économique finira par prendre forme.
En attendant que les perspectives de l'économie et des bénéfices des entreprises deviennent plus évidentes, il semble que nous pourrions continuer à vivre une période de grande volatilité. Et il semble même que certains opérateurs fassent des paris sur ce sujet.