Les PMI dominent les marchés des changes mondiaux aujourd'hui. Cet après-midi, l'attention se tournera vers ceux du Canada et des Etats-Unis. En zone euro, le taux de chômage a reculé à 11.9% en février et les PMI manufacturiers finaux de mars sont ressortis de stables à positifs, contrairement à ceux de la Chine et l'Australie publiés cette nuit. La monnaie unique s'oriente à la hausse ce matin. Nous ne voyons aucun signe de paris "dovish" autour de la réunion de la BCE prévue jeudi. Au Japon, les cross JPY montent en puissance malgré l'indice Tankan décevant. L'augmentation de TVA de 5% à 8% entre en vigueur ce jour.
L'euro porté par les PMI
Les PMI manufacturiers finaux communiqués ce matin par les pays de la zone euro sont ressortis de stables à positifs, ce qui a stimulé l'euro face au dollar et à la livre sterling. Malgré l'annonce hier du ralentissement de l'inflation en zone euro (IPC estimé a/a en baisse de 0.6% à 0.5% en mars, IPC core a/aattendu en repli de 1.0% à 0.8%), l'EURUSD ne montre aucun signe d'une intégration de l'adoption de mesures accommodantes par la Banque centrale européenne lors de sa réunion de jeudi. Les données CFTC du 25 mars font apparaître une légère contraction des positions spéculatives longues sur l'euro depuis le pic qui a suivi la réunion de la Fed du 19mars. L'intérêt pour l'euro reste toutefois acceptable. Nous notons des réticences à s'engager dans un sens ou un autre avant la décision de la BCE. Les traders restent vendeurs au-dessus de la MM21 (1.3828). Côté baisse, des stops sont observés sous 1.3725 (plus bas post-IPC de lundi), tandis que des bids sont placés au-dessus des 1.3700.
L'EUR/GBP a franchi la MM50 (0.82785) à la hausse après la publication d'un PMI manufacturier britannique en ralentissement en mars. Les indicateurs de tendance et de dynamique restent solidement baissiers. Des résistances devraient se manifester avant 0.83021/93 (Fibonacci à 76.4% des dégagements d'août 2013 – février 2014 et MM100). Des stops légers sont observés au-dessus.
Japon : augmentation de la TVA de 5% à 8%
La hausse de TVA japonaise de 5% à 8% entre en vigueur aujourd'hui. L'indice Tankan du premier trimestre s'est révélé inférieur au consensus. Les dépenses d'équipements tous secteurs industriels ont progressé de 0.1% (contre 0.0% attendu et 4.6% précédemment). Un responsable de la BoJ a cependant souligné que les perspectives des petites et grandes entreprises manufacturières s'étaient améliorées par rapport à 1997, date de la dernière augmentation de la taxe sur la consommation. L'impact de cette augmentation sur l'inflation suscite de nombreuses interrogations. La hausse des salaires en février (à 0.0% contre -0.2% en janvier) n'a guère retenu l'attention.
L'USD/JPY a effacé la résistance des 103.10 (sommet du nuage journalier d'Ichimoku) hier et s'est vu bien soutenu au-dessus de ce niveau à Tokyo. La dynamique haussière s'accélère. Le prochain objectif clé se tient à 103.76 (plus haut de mars), dont la cassure pourrait ouvrir la voir vers les plus hauts annuels de la zone 105.00/44. L'intérêt acheteur s'intensifie au-dessus des 103.50.
Des rachats conséquents intervenus vendredi et lundi ont ramené l'EURJPY dans la tendance haussière. La MACD (12, 26) devient positive et laissera entrevoir la poursuite de la progression pour une clôture journalière au-dessus des 141.84. Côté baisse, un support solide est placé sur le sommet du nuage journalier d'Ichimoku (140.96) du fait de la non-intégration d'une décision accommodante de la BCE avant la réunion de jeudi.
L'AUD/JPY continue de monter et a atteint un pic de dix mois à 96.055, cassant brièvement les 95.922, niveau Fibonacci à 50.0% de la baisse d'avril-août 2013. Les indicateurs de tendance et de dynamique sont nettement haussiers. Le RSI à 30 jours entre dans la zone de surachat (72%) aujourd'hui, signe qu'une correction baissière serait saine à ce stade. Une cassure marquée des 95.922 ouvrirait la voie vers les 98.166 (retracement Fibonacci à 68.2%).
EUR/USD L'EUR/USD bondit près du support des 1,3708. Cependant, la ligne de tendance baissière continue de favoriser une tendance baissière. On peut trouver une résistance horaire pour un rebond à court terme à 1,3847 (plus haut du 25/03/2014). Une autre résistance se trouve à 1,3876. À moyen terme, la cassure du support des 1,3834 (1plus bas du 1/03/2014, voir aussi le canal haussier) ajoutée aux conditions générales de surachat favorisent une évolution vers le support des 1,3643. Le récent sommet à 1,3967 es.t susceptible de constituer une forte résistance.
GBP/USD La paire GBP/USD continue de progresser après le test réussi de son canal haussier. La résistance horaire des 1,6666 a été cassée. On peut trouver d'autres résistances à 1,6718 et à 1,6786 (plus haut du 07/03/2014). La dynamique à court terme restera positive aussi longtemps que le support horaire à 1,6598 (plus bas du 28/03/2014) tiendra bon. Un autre support horaire se trouve à 1,6555 (plus bas du 27/03/2014). À long terme, une cassure à la baisse du canal haussier pourrait annuler la tendance haussière actuelle suggérée par la cassure de la résistance des 1,6668 (plus haut du 24/01/2014). Un support horizontal solide se trouve à 1,6220 (plus bas du 17/12/2013). Notre stratégie à court terme a été arrêtée.
USD/JPY L'USD/JPY continue de progresser. Il convient de surveiller la zone de résistance comprise entre 103,43 et 103,76. La structure à court terme sera positive aussi longtemps que le support horaire à 102,75 (plus bas intrajournalier) tiendra bon. On peut trouver un autre support à 102,43 (plus haut du 27/03/2014). On anticipe une tendance haussière à long terme, tant que la zone de support clé formée par la moyenne mobile quotidienne à 200 jours (autour de 100,66) et 99,57 (voir aussi la ligne de tendance haussière commencée à partir d'un plus bas de 93,79 (13/06/2013)) restera intacte. Une résistance importante se situe à 110,66 (plus haut du 15/08/2008).
USD/CHF L'USD/CHF s'est affaiblie hier, confirmant un essoufflement de la dynamique haussière à court terme. Un autre support horaire est assuré par la ligne de tendance haussière (autour de 0,8816). Un autre support se trouve à 0,8787. La paire peut trouver des résistances à 0,8896 et à 0,8930. Dans une perspective de plus long terme, la structure présente depuis 0,9972 (24/07/2012) est considérée comme une grande phase de correction. Les améliorations techniques observées récemment suggèrent un affaiblissement des pressions vendeuses. Une résistance clé se trouve à 0,8930.