- Le début de l'année 2024 a été solide, les actions affichant des gains décents, mais le marché obligataire a perdu des plumes dans un contexte de hausse des taux d'intérêt
- Avant que la saison des résultats ne commence, nous mettons en lumière une poignée de rapports intermédiaires susceptibles de modifier le marché dans tous les secteurs
- Ces événements d'entreprise générateurs de volatilité peuvent mettre en lumière des domaines importants de l'économie mondiale.
Les marchés mettent la dernière main au premier trimestre. Les grandes capitalisations américaines ont enregistré de solides gains jusqu'à présent, notamment grâce à la participation à la hausse des actions mondiales. Les petites capitalisations nationales ont toutefois connu des difficultés, alors que le scénario largement débattu d'une hausse des taux d'intérêt "pour plus longtemps" se met en place. À la suite de la réunion de la Fed de la semaine dernière et des tendances de croissance économique robustes observées ces derniers mois, le marché obligataire intègre aujourd'hui moins de réductions qu'au début de l'année.
Au niveau des entreprises, les bénéfices des sociétés semblent également solides. La saison des rapports du quatrième trimestre a été meilleure que prévu, consolidant la reprise des bénéfices par action parmi les entreprises du S&P 500®. À deux semaines du coup d'envoi de la saison des résultats du premier trimestre, que diriez-vous d'avoir une longueur d'avance sur les indicateurs clés et les nouvelles tendances ? Il suffit de consulter les données provisoires sur les événements d'entreprise pour s'en rendre compte.
Peu de périodes du calendrier sont meilleures que le présent, alors que nous entrons dans le deuxième trimestre. Près de trois mois après le début de l'année 2024, les dirigeants ont une idée de la manière dont les tendances de la nouvelle année se manifestent, tandis que la série de conférences du mois de mars a permis de fixer les attentes dans tous les secteurs d'activité.
Cette semaine, nous mettons l'accent sur quatre dates importantes que les macro-investisseurs et les cueilleurs d'actions devraient inscrire à leur agenda avant le début de la période de déclaration du premier trimestre, qui est d'une importance capitale.
28 mars : Avant le début du nouveau trimestre, les investisseurs mondiaux recevront des informations importantes sur les ventes de véhicules en mars. Un grand nombre de constructeurs automobiles, dont Toyota Motor (NYSE:TM), Honda Motor (NYSE:HMC), Subaru (7270.JP) et Mazda (7261.JP) fourniront des chiffres sur la production et les ventes, tandis que certains équipementiers non américains communiqueront des chiffres sur les exportations. Ces chiffres donneront un aperçu du dynamisme du marché des voitures neuves et d'occasion.
Cox Automotive rapporte que l'offre totale de véhicules neufs invendus aux États-Unis s'élevait à 2,74 millions d'unités, une augmentation considérable par rapport aux niveaux de l'année précédente et plus élevée que la mesure de 2,61 millions de janvier. Avec 76 jours d'approvisionnement, les concessionnaires ont l'air de regorger de stocks, alors que les consommateurs doivent faire face à des coûts d'emprunt plus élevés malgré un marché de l'emploi toujours en bonne santé. Ford (NYSE:F) et General Motors (NYSE:GM) fourniront des données provisoires sur les ventes la semaine suivante.
2 avril : Tous les regards seront tournés vers Tesla (NASDAQ:TSLA) mardi prochain, car l'entreprise de VE en difficulté fournit des statistiques sur la production et la livraison de véhicules. Il s'agit d'une mise à jour trimestrielle, de sorte que le rapport pourrait susciter de la volatilité dans ce qui était autrefois un chouchou des Sept Magnifiques, aujourd'hui officieusement expulsé du groupe des actions glamour. Les actions ont légèrement rebondi, bien qu'Elon Musk ait perdu son titre de personne la plus riche du monde au début du mois.
En janvier, Tesla a annoncé une production de 495 000 véhicules au quatrième trimestre et 484 000 livraisons. Sur l'ensemble de l'année, les livraisons ont augmenté de 38 % pour atteindre 1,81 million d'unités, avec une hausse de 35 % de la production. Mais avec des prix d'achat des VE en chute libre, selon le dernier indice de valeur des véhicules d'occasion de Manheim, Tesla est clairement confrontée à des vents contraires.
8 avril : passant des VE aux combustibles fossiles, Shell PLC devrait fournir sa note de mise à jour trimestrielle sur les volumes de ventes du premier trimestre et les attentes en matière de bénéfices. Bien que les chiffres puissent varier par rapport à son rapport complet sur les résultats, dont la publication est confirmée pour le jeudi 2 mai par BMO, les dirigeants du mastodonte du pétrole et du gaz, dont la capitalisation boursière s'élève à 213 milliards de dollars, doivent être satisfaits de la hausse de plus de 15 % du pétrole brut WTI depuis le début de l'année et de 13 % du pétrole brut Brent.
Malgré la hausse de l'or noir, les actions de Shell (LON:SHEL) sont à peine dans le vert jusqu'à présent en 2024. Si le pilier du secteur de l'énergie peut offrir des chiffres trimestriels solides, la sous-performance de Shell (AS:SHEL) par rapport au complexe des matières premières s'inversera peut-être.
10 avril : Si vous avez envie d'une mise à jour sur l'IA, ne cherchez pas plus loin que Taiwan Semiconductor (NYSE:TSM) dans deux semaines. Le fabricant de semi-conducteurs publie son rapport mensuel sur les ventes aux premières heures du mercredi 10 avril.
Le rapport sur les bénéfices du premier trimestre de TSM sera publié le jeudi de la semaine suivante. Avec un gain de 30 % sur l'année, Taiwan Semi est désormais la société cotée en bourse la plus précieuse en dehors des États-Unis. Les actions de l'acteur de l'IA ont contribué à la hausse du VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ:SMH) et du iShares MSCI Taiwan ETF (NYSE:EWT) au cours des derniers mois.
10 avril : De retour aux États-Unis, nous pouvons toujours compter sur Costco (NASDAQ:COST) pour nous tenir au courant de l'évolution de la consommation. Les rapports sur les ventes au détail de janvier et de février publiés par le Census Bureau ont inquiété les stratèges qui tablaient sur des tendances robustes en matière de dépenses de consommation. Alors que les conditions météorologiques et les ajustements saisonniers de janvier étaient considérés comme des facteurs ayant entraîné un ralentissement de l'activité de vente au détail aux États-Unis, le rapport de février semble souligner que les dépenses de biens et de services sont plus prudentes. Bien entendu, Costco s'adresse à des consommateurs à revenu moyen et moyen supérieur, de sorte que l'annonce mensuelle sur les magasins de détail ne constitue pas un aperçu global de la situation. Le 8 mars, l'action a subi son pire plongeon en une seule journée à la suite de la mise à jour intermédiaire et du rapport trimestriel de février de la société.
Conclusion
Pour les gestionnaires de portefeuille qui cherchent à gérer le risque, il est essentiel de se tenir au courant des données intermédiaires sur les entreprises. Pour tous les investisseurs, il est essentiel de comprendre les données intermédiaires, car elles fournissent des informations sur les performances d'une entreprise au-delà des annonces de résultats, ce qui peut influencer le marché dans son ensemble. Le calendrier intermédiaire de Wall Street Horizon offre une visibilité accrue et peut aider à anticiper les événements susceptibles d'accroître la volatilité.
Les deux prochaines semaines seront marquées par des annonces de grandes entreprises nationales et internationales qui influenceront le marché avant la saison des résultats du premier trimestre.