En ce début de mois, Oblis vous dévoile quelques obligations qui ont connu de fortes variations au cours du mois dernier. Au programme ce jour, Valeant Pharmaceuticals, RWE (DE:RWEG), International Personal Finance, Noble Group, Hertz et JBS.
En forme...
Valeant Pharmaceuticals 4,5% 15/05/2023 EUR
L’entreprise pharmaceutique canadienne a pris de belles couleurs en ce mois de mai, suite à la publication de ses résultats trimestriels marqué par un bénéfice de 628 millions de dollars contre une perte de 374 millions un an plus tôt.
Son obligation au coupon de 4,5% et échéant le 15/05/2023 s’affiche désormais à 77,50% du nominal, ramenant le rendement à 9,54%.
Le titre, placé dans la catégorie investissement par Standard & Poor’s, avec un rating de B-, est disponible par coupures de 100.000 euros et peut éventuellement être remboursé anticipativement, comme le souligne la fiche obligataire.
RWE AG 3,5% 21/04/2075 SUB EUR
L’obligation subordonnée RWE au coupon actuel de 3,5% et d’une maturité égale au 21/04/2075 a continué sa progression ces dernières semaines, poussée par un bénéfice net non ajusté au premier trimestre en hausse, un Ebitda surpassant le consensus Reuters et des rumeurs d’alliance avec Engie (PA:ENGIE).
Avec un cours de 98,45%, le rendement jusqu’au call du 21/04/2025 est porté à 3,73%. A cette date, si l’émetteur n’exerce pas son option de rachat anticipé, le coupon deviendra variable et protégera l’investisseur contre une éventuelle remontée des taux.
Le rating BB attribué par Standard & Poor’s place l’obligation, disponible par coupures de 1.000 euros, dans le haut de la catégorie spéculative.
International Personal Finance PLC 5,75% 07/04/2021 EUR
La société basée au Royaume-Uni et spécialisée dans les crédits à la consommation qui compte environ 2,5 millions de clients, a vu le cours de son obligation échéant le 07/04/2021 et au coupon de 5,75% progresser au mois de mai. Les investisseurs se sont montrés plus confiants sur ce titre suite à l’annonce du paiement d’un dividende plus élevé que le précédent et de la hausse de 5% des émissions de crédits.
Actuellement cotée à 90,25%, l’obligation présente un rendement annuel de 9,44%.
Disponible dès 100.000 euros en nominal, le titre est noté BB+ par l’agence Fitch.
En perte de vitesse...
Noble Group Ltd 6,75% 29/01/2020 USD
Suite à l’annonce des résultats trimestriels soldés par une perte nette trimestrielle de 130 millions de dollars et l’abaissement de son rating à CCC par l’agence de notation Standard & Poor’s qui craint un défaut de l’émetteur sur ses obligations de dette au cours des douze mois à venir, l’obligation au coupon de 6,75% et d’une maturité égale au 29/01/2020 a littéralement fondu de moitié.
Avec un cours sous les 50% du nominal, le rendement du titre disponible par coupures de 100.000 dollars, dépasse les 40%.
JBS USA Finance Inc 7,25% 01/06/2021 USD
Le leader mondial de la viande, impliqué dans un scandale de corruption qui éclabousse directement le président brésilien Michel Temer, voit ses obligations perdre des points ces derniers jours.
A titre d’exemple, le titre JBS USA Finance à échéance 01/06/2021 et au coupon de 7,25% s'échange maintenant dans les alentours du pair.
L’obligation, notée BB par S&P, est disponible dès 2.000 dollars d’investissement.
Hertz Holdings Netherlands BV 4,125% 15/10/2021 EUR
Nouveau coup dur pour Hertz en ce mois de mai avec la publication de ses résultats financiers concernant le premier trimestre, soldé par une perte de 223 millions de dollars, soit quatre fois supérieure à la perte affichée un an plus tôt.
L’obligation au coupon de 4,125% et échéant le 15/10/2021 finit le mois à un cours de 96,06%, pour élever le rendement à plus de 5,15%.
Le titre est par ailleurs classé dans la catégorie spéculative, Moody's lui attribuant la note de B2, et est disponible dès 2.000 dollars d’investissement.
