Les marchés sceptiques malgré la probabilité d'une baisse des taux

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Hier soir, les places boursières asiatiques ont clôturé en baisse : le Nikkei225 a reculé de 0,26% et le Hang Seng a perdu 0,05%. Les cours des actions ont reculé pour la première fois en sept séances, alors que les mauvaises données macro-économiques en Europe ont éclipsé la possibilité d’une baisse du taux directeur de la Banque Centrale Européenne aujourd’hui. Le marché reste sceptique quant à la capacité de l’Europe à implémenter des mesures dans les temps pour contrer efficacement la crise. Des détails significatifs doivent encore être réglés mais pour l’instant, les initiatives pour contenir la crise de la dette se sont multipliées, notamment lors du sommet européen, ce qui rassure les opérateurs. Sur le front des entreprises, la plupart des préteurs chinois ont reculé. Le gouvernement a fait des propositions de lois pour les banques : 75% des dépôts pourront être utilisés pour prêter de l’argent et de nouveaux prérequis viendront contenir la croissance du crédit au sein du pays.

Outre-Atlantique, Wall Street était exceptionnellement fermée pour cause d’Independance Day. Cependant, les études des analystes montrent que le pessimisme revient aux Etats-Unis. Un sondage mené par l’association américaine des investisseurs individuels indique que 44,4% des sondés estiment que les actions américaines vont rechuter dans les 6 prochains mois.

Enfin en Europe, les places boursières devraient ouvrir en ordre dispersé : le contrat future du CAC40 perdait 0,12% alors que celui du DAX30 avançait de 0,08%. Les investisseurs vont rester relativement prudents en attendant le discours du président de la banque centrale cet après-midi. Les analystes s’attendent à ce que l’institution abaisse d’un quart de point son taux directeur afin de soutenir l’économie américaine.  En parallèle, les opérateurs estiment aussi que la BoE va augmenter sa cible de rachat d’actifs. Les premières statistiques sur les marchés de l’emploi américain avec l’enquête ADP pourront potentiellement accroitre la volatilité des cours. Si la prudence restera importante pour la première mi-séance, la volatilité  sera nettement plus importante pour la deuxième.

Forex:
Sur le marché des changes, la journée sera très riche en annonces macroéconomiques pour l’euro. La devise des 17 reste faible devant ses principales contreparties avant le chiffre des commandes d’entreprises en Allemagne attendu en net hausse à 0.3% ce mois-ci contre -1.9% le mois précédent et avant la décision de la BCE concernant la réduction de son taux directeur de 0.25% à 0.75%, plus bas historique. Le marché surveillera aussi l’émission de dette à 10 ans espagnole et française.

L’EUR/USD s’est consolidé sous la barre des 1.26$ à 1.25263$ et l’EUR/GBP s’est repris ce matin après avoir perdu du terrain cette nuit. Le cross est aux encablures des 0.80240£ cassant cette nuit les retracements de Fibonacci à 23.60% (0.8034£) et à 38.20% (0.8028£).

Les Etats Unis attendent les chiffres des nouvelles demandes d’allocations chômages qui devraient être en légère amélioration à 385K par rapport au mois dernier (386K) et l’ISM non manufacturier attendu à 53.1 contre 53.7 le mois précédent.

L’USD/CAD s’est installé dans un range stable entre 1.0119$ canadien et 1.0138$ canadien à 1.0126$ canadien ; l’AUD/USD est aux encablures de 1.0265$ et l’USD/JPY a perdu du terrain et cote à 79.59 Yens cassant respectivement les retracements de Fibonacci à 76.40% (79.77 Yens) et 61.80% (79.68 Yens).

Matières premières:
Au chapitre des matières premières, les cours du pétrole consolident dans l’attente de la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) et du rapport sur l'emploi américain. Une issue positive de la réunion aujourd’hui enverrai un signe fort à l’économie mondiale et donnerai sans doute un impact haussier sur la demande d’or noir. Dans un scénario inverse, le WTI  américain pourrait facilement retrouver son niveau de fin de semaine dernière à $78 le baril. Du côté du Brent de la mer du nord, la baisse du baril s’explique en partie par la levée partielle de la grève des employés en Norvège. Le baril de light sweet crude échéance août se traite autour des $87.11 en baisse de 0.15%, le contrat a un premier support autour des  $86.50 puis $85.90. De son côté, le Brent de la Mer du Nord s’échange, ce matin, contre $99.66 en baisse de 0.10%. Les opérateurs suivront aujourd’hui avec attention les rapports sur les stocks pétroliers. Les stocks pourraient avoir diminués pour cause de tempêtes dans le golfe du Mexique qui auraient ralentit la production sur certaines plateformes.

Sur le front des métaux précieux, l’or se stabilise au-dessus des $1615 l’once. Les opérateurs restent toujours dans l'attente de la réunion de la Banque centrale européenne (BCE) et du rapport sur l'emploi américain. Ce matin, l’once d’or évoluait autour des 1 616 dollars alors que l’argent se traite à 28.19 dollars l’once.