Apple (NASDAQ: AAPL) a fournit aux investisseurs haussiers des arguments puissantes cette semaine. Le fabricant de l'iPhone a en effet donné un aprçu de la façon dont il peut utiliser sa base de clientèle massive pour débloquer de nouvelles sources de croissance, alors que la demande pour ses produits phares s'affaiblit.
Dans le cadre d'un changement majeur de sa stratégie de croissance, Apple a dévoilé lundi une série de nouveaux services, notamment un nouveau service d'abonnement vidéo qui transmettra entres autres des contenus exclusifs; une carte de crédit Apple en partenariat avec Goldman Sachs Group (NYSE: GS); une application d'actualités permettant d'accéder à plus de 300 magazines et journaux ainsi qu'un service d'abonnement de jeux vidéo offrant un accès à plus de 100 jeux exclusifs. Voulant perturber de nombreuses industries, Apple montre qu’elle n’a pas encore achevé son cycle de super croissance et qu’elle est idéalement positionnée pour diversifier ses revenus.
La point le plus important de ce changement stratégique réside dans l'incursion d'Apple dans le secteur très concurrentiel des services de streaming vidéo, où elle sera en concurrence avec un acteur largement dominant, Netflix (NASDAQ: NFLX) et avec les opérateurs de médias traditionnels, tels que Disney (NYSE: DIS). Apple TV Plus n'affichera pas de publicité, et sera disponible en ligne et hors ligne.
Apple prévoit de lancer le service dans plus de 100 pays cet automne. Jusqu’à présent, la société n’a pas révélé combien le service couterait.
En ce qui concerne le crédit à la consommation, les cartes Apple Card ne factureront pas de charges communes telles que les frais annuels, les transactions à l’étranger et les frais de retard, ce qui accroîtra l’attrait de sa fonctionnalité Apple Pay.
Il n’est plus uniquement question de l’iPhone
Les nouvelles initiatives d’Apple vont dans le sens de notre opinion selon laquelle Apple est de moins en moins dépendante de l'iPhone et qu’elle dispose de nombreuses options pour compenser le ralentissement de ses activités de matériel. Face à cette perspective optimiste, la plus grande question qui se pose aux investisseurs est toutefois de savoir s’ils doivent rester fidèles aux actions d’Apple alors que leur PDG, Tim Cook, fait le plus gros pari de sa carrière après le décès de Steve Jobs en 2011?
Les actions de la société, après avoir atteint un sommet record à 233,47 $ en octobre, ont chuté d'environ 18%, soit un rendement inférieur à celui du S & P 500. Le mois dernier, toutefois, il a progressé de 7,5% et de 8% par rapport à l’année dernière.
Compte tenu de l'élan acquis par l'unité des services d'Apple au cours des cinq dernières années, nous pensons qu’Apple est sur la bonne voie et que les investisseurs à long terme seront récompensés pour leur patience. Les services de la société, qui comprennent Apple Music, la location de films et le téléchargement d’applications, ont enregistré une croissance de 33% l’an dernier avec un chiffre d’affaires avoisinant les 40 milliards de dollars, représentant environ 15% des 265,6 milliards de dollars engrangés par la société.
Cette contribution aux ventes totales d’Apple, selon une estimation de {{0 | Morgan Stanley}}, continuera de croître et pourrait générer environ 60% des revenus d’Apple au cours des cinq prochaines années.
Il ne fait aucun doute que la démarche d’Apple visant à faire de l’activité de services sa première source de revenus ne sera pas facile. La firme à la pomme entre dans le monde du divertissement multimédia à un moment où Netflix compte 139 millions d’abonnés dans le monde entier grâce à son contenu attrayant, tandis que Disney, riche de plusieurs décennies d’expérience dans la création de séries télévisées et de films à succès, prévoit de lancer son propre service de streaming plus tard cette année.
Mais ce qui distingue Apple, ce sont les poches profondes de la société et sa clientèle très fidèle. Un ralentissement de l’activité iPhone de la société ne signifie pas que l’industrie des smartphones se meurt. Et même si nous supposons qu'Apple a connu les meilleurs jours de sa croissance grâce à l’iPhone, le célèbre smartphone restera toujours une excellente vache à lait, offrant à Apple les moyens lui permettant de se diversifier dans d'autres domaines.
Conclusion
Pour les investisseurs à long terme dont l’objectif est de générer un rendement décent grâce aux dividendes et à la plus-value du capital, nous trouvons qu’Apple est un candidat tout à fait approprié. La société rapporte en effet de plus en plus d’argent aux investisseurs sous forme de dividendes et de rachats d’actions.
Le ralentissement des ventes d’iPhone et les investissements de la société pour accélérer la croissance de ses activités de services pourraient maintenir l'action à la baisse un moment, mais nous pensons que les investisseurs auront intérêt à rester investis pour profiter de la nouvelle stratégie de la société qui fait la part belle aux services.