L’Italie inquiète … pour peu de temps.

La situation politique italienne focalise l'attention des marchés depuis hier matin. Suite à la décision du parti de Silvio Berlusconi de retirer son soutien au président du Conseil italien Mario Monti, les investisseurs, inquiets, ont provoqué la baisse, entre autres, de 2,2% de Piazza Affari soit la plus mauvaise performance en Europe. Dans le même temps, les titres de dette souveraine à 10 ans atteignent 4,80%. Les valeurs bancaires italiennes sont en chute libre depuis hier.

Ce week-end, lors d'un entretien avec le président Giorgio Napolitano, le président du Conseil italien Mario Monti a décidé de présenter sa "démission irrévocable" à l'issue de l'adoption du budget italien pour 2013 (à la fin du mois). M. Monti estime ne pas avoir les moyens d'aller de l'avant pour redresser le pays et invoque cette cause pour sa démission. Les investisseurs, craintifs quant à la stabilité italienne, redoutent que les réformes en cours n'aillent pas jusqu'à leur terme à l'issue du changement de gouvernants.

La Bourse de Piazza Affari à Milan a donc logiquement enregistré hier un recul de 2,20% à 15.354 points. Des élections anticipées auront lieu en février, elles étaient initialement prévues pour le printemps 2013. Holger Schmieding de Berenberg Bank à Londres a déclaré "Les échéances italiennes de 2013 figurent en haut de notre liste des risques. Une campagne de Berlusconi contre "l'austérité allemande" pourrait déstabiliser les marchés".

CM-CIC nuance cependant ces propos en précisant que cette phase est temporaire et qu’elle laisse envisager de bonnes opportunités puisqu’elle ne remet pas en cause la stratégie de redressement des finances italiennes. Le bureau d’études avance « Nous identifions ce marché comme l’un des plus porteurs pour 2013 avec un potentiel de revalorisation important ». Goldman Sachs confirme le tir en ajoutant que l’Italie sera la « surprise positive de 2013 » malgré cette période agitée.

C’est le « jeu » actuel des marchés. Nous avons développé à plusieurs reprises la fausse peur et le faux suspense que représente le mur budgétaire américain. Le « problème italien » est également monté de toutes pièces. Nul doute que les réformes de Mario Monti seront menées à leur terme. A l’image du fiscal cliff, les marchés cherchent à se faire peur pour mieux se rassurer une fois que les protagonistes auront conclu un compromis, trouvé un pansement provisoire, ou prononcé un mot attendu par les investisseurs…

Les éléments contextuels du jour

Le marché du photovoltaïque en expansion aux Etats-Unis

Les installations photovoltaïques ont connu une hausse de 44% au troisième trimestre 2012 aux Etats-Unis. La baisse des prix dans le secteur a fortement stimulé la demande des particuliers et des professionnels. Le marché des énergies solaires devrait s’apprécier de 70% en 2012 alors que le consensus tablait sur une progression de 14%.

L’indice ZEW nettement meilleur que prévu

L’indice ZEW est un indicateur mesurant le sentiment des investisseurs en Allemagne. Sa publication montre une amélioration bien plus significative que ce qu’anticipait le consensus : l’indicateur a progressé de -15,7 à +6,9 entre novembre et décembre. Cette progression marque le passage de l’indicateur en « territoire positif » pour la première fois depuis mai 2012.

Le Trésor américain va céder ses derniers titres AIG

L’Etat fédéral va prochainement sortir du capital de l’assureur AIG, quatre ans après son plan de sauvetage record de 182 milliards de dollars. En effet, le Trésor américain va céder le reste sa participation qu’il détient dans l’assureur en vendant ses 234,2 millions d’actions au prix unitaire de 32,50 dollars soit une décote de 2,6%. Cette opération devrait se solder par un produit de 7,61 milliards de dollars pour le Trésor.

Le point technique du jour

Le point technique du jour se focalisera la parité EUR/USD.

Niveau actuel

Le niveau actuel d’EUR/USD au moment de la rédaction de cette analyse, est de 1,2960.

Applications CFD/Options Binaires

Via un CFD indexé à EUR/USD, la méthode présentée ci-dessous nous indiquait entre autres un signal permettant un gain d’environ 60 pips sur EUR/USD, et cette position peut encore permettre une prise de bénéfices. D’autres opportunités étaient facilement détectables pour un trading sur CFD et/ou sur Options Binaires (voir graphique).

Les attentes des marchés autour de l’Italie et la résolution prochaine du fiscal cliff (deux faux suspenses !) sont les deux éléments contextuels majeurs à suivre dans les prochaines séances. Notons également le sommet européen de cette fin de semaine que nous évoquions ci-dessus.

Une analyse accessible au plus grand nombre pour la détection des mouvements du sous-jacent peut reposer sur deux Moyennes Mobiles Exponentielles et sur un RSI (5) (voir graphique). Cette technique particulièrement simpliste ne doit pas être utilisée si une publication majeure doit être révélée sous une heure et n’est recommandée que dans les heures d’ouverture et de bonne volatilité du sous-jacent. Quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement haussier et que l’oscillateur franchit le cap des 60, un signal de poursuite haussière est donné. A l’inverse, quand les deux Moyennes Mobiles Exponentielles constituent un empilement baissier et que le RSI (5) casse le cap des 40, une baisse est attendue. Les points de sorties peuvent être indiqués par le changement de tendance des Moyennes Mobiles.

Supports / Résistances

Le point pivot du sous-jacent est à 1,2910.

Un niveau d’achat réaliste peut être établi au-dessus de 1,2910 avec des cibles à 1,2970 et à 1,3000 par extension. Nous évoluons actuellement dans ce scénario.

Sous le seuil de 1,2910, les cibles envisageables à la vente sont à 1,2880 et à 1,2855 par extension.

XTB France
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EUR/USD du 11/12/12" title="Chart EUR/USD du 11/12/12" width="3126" height="756">