Comme vous le savez, l’équipe d’Oblis revient chaque jour sur le parcours d’une obligation sur le marché primaire. Ce jeudi, nous épinglons l’emprunt Freenet d’une maturité égale au 20 avril 2016 et d’un coupon de 7,125%.
Malgré le léger passage à vide subi en août 2011, l’obligation du groupe allemand de services télécoms affiche un parcours remarquable depuis son placement en avril de la même année. La fermeté des prix sur le marché secondaire en témoigne.
L’emprunt s’est échangé jusqu’à 113% du nominal en mai 2013. Une belle récompense pour les investisseurs de la première heure. Ils pouvaient compter alors sur une solide plus-value latente, sans compter les intérêts déjà versés. Depuis lors, au plus l'échéance se rapproche, au plus le prix tend vers les 100% du nominal (prix de remboursement de l'obligation). Il s'affiche actuellement à 104,65% du nominal.
L’obligation a amorcé sa descente en décembre 2013. Au même moment, le fournisseur de services internet avait annoncé qu’il avait sécurisé le remboursement de cette dette, à travers l’obtention d’une ligne de crédit de 300 millions d'euros sur 5 ans affichant des conditions plus avantageuses.
« Avec ces nouvelles conditions générales améliorées et dignes d’un niveau ‘Investment grade’, nous avons déjà assuré le remboursement de l’obligation à maturité 2016 avec la nouvelle ligne de crédit et le prêt contracté en décembre 2012 », déclarait alors Joachim Preisig, directeur financier de Freenet, dans un communiqué.
A propos de Freenet
Freenet se présente sur son site internet comme « le plus grand fournisseur indépendant de réseau de télécommunications en Allemagne ». Il propose des produits et services dans le domaine de la téléphonie mobile et des services de données, à des clients comme Deutsche Telekom (XETRA:DTEGn), Vodafone (LONDON:VOD) et Telefónica Deutschland (O2 et E-Plus). Il est également actif pour son compte propre à travers des marques comme MobilcomDebitel ou encore klarmobil GmbH.