Intéressons-nous ce lundi à l’un des emprunts émis par Ebay, le géant mondial des ventes aux enchères par internet.
A propos d'eBay
Fondé en 1995, Ebay est une place de marché en ligne qui a pour vocation essentielle de mettre en relation une communauté d’acheteurs et de vendeurs de biens et de services. La compagnie américaine décline ses activités via les marques Ebay, mais également StubHub! (ventes aux États-Unis de tickets pour des concerts, spectacles…) ou encore des plates-formes plus locales de commerce comme celles destinées à l’achat et à la vente de voitures (Mobile.de, automobile.fr…) ou encore des sites transactions entre particuliers (2ememain.be,…), pour ne citer que ces exemples.
Le géant des enchères vient par ailleurs d’ouvrir un magasin en réalité virtuelle avec la chaîne australienne de magasins Myer.
La compagnie américaine, qui se place dans le top 10 des entreprises du secteur du commerce de détail, revendique 162 millions d’acheteurs actifs, 900 millions de biens proposés à la vente ou encore 314 millions de téléchargements pour son application mobile.
Si les ventes peuvent se dérouler via le système d’enchères, la grande majorité des transactions (environ 85%) sont réalisées à prix fixe. L’année dernière, la valeur globale des transactions bouclées sur les différentes plateformes du groupe a représenté plus de 20 milliards de dollars.
Le groupe, qui a scindé en juillet dernier sa filiale de paiement électronique PayPal, a réalisé en 2015 un chiffre d’affaires de 8,6 milliards de dollars. Ebay emploie environ 11.600 personnes et tire 57% de ses revenus hors de ses frontières américaines.
Un rendement de 5,35%
Sur le marché de la dette obligataire, Ebay est présent à travers plusieurs tranches dont une remboursable en juillet 2042 et offrant un coupon de 4%. L’obligation est disponible à l’achat ce lundi à 81% du nominal, correspondant à un rendement annuel de 5,35%.
La coupure de négociation est fixée à 2.000 dollars (risque de change) pour une taille de 750 millions. Il s’agit d’un emprunt investment grade comme le souligne le rating « BBB+ » chez Standard & Poor’s.