Notwotny vs Draghi

Malgré le récent indice décevant du climat des affaires allemand, l’enquêtedu cabinet d’études GfK publiée aujourd’hui révèle une confiance des ménages en hausse à 5,9contre 5,8 points précédemment et attendus. GfK indique que « l’accroissement des risques économiques n’a pas encore impacté l’indicateur » et que « la consommation privée reste donc un soutien de plus en plus essentiel à l’économie allemande ». L’EURUSD affiche une assez bonne tenue depuis les propos tenus hier par Ewald Nowotny, selon lequel il existe des arguments en faveur de l’octroi d’une licence bancaire au Mécanisme européen de stabilité. Nous pensons cependant que Mario Draghi douchera l’enthousiasme suscité par cette déclaration lors de son intervention dans le cadre de laGlobal Investment Conference à Londres, en rappelant une fois de plus au respect de l’esprit du traité sur les règles de financement monétaire des Etats. Certains pensent par ailleurs que la BCE se verra chargée de la mise en œuvre de la supervision bancaireréclamée à grands cris. Le président de l’institution francfortoisedevrait toutefois répéter que sortir la BCE du cadre défini par son mandat nuirait à sa crédibilité. L’EURUSD reste orienté à la baisse aujourd’hui, le discours de M. Draghi éclipsant l’adjudication relativementsaine de bons italiens zéro-coupon à échéance 2014, avec un meilleur ratio bid-to-cover que lors de l’émission précédente. En cas de scénario risk-off, le cross trouvera un premier support à 1,2059. Sur le front grec, José Manuel Barroso se rend aujourd’hui à Athènes en marge de la visite de la troïka, pour aider à évaluer la position du pays vis-à-vis de son objectif de déficit. D’après les chiffres de la BCE publiés ce matin, les retraits bancaires se poursuivent à un rythme rapide à en juger par la chute de 5 % en juin des dépôts effectués par le secteur privé dans le sillage d’une baisse identique en mai. Les banques hellènes ont ainsi globalement perdu 30% de leurs dépôts depuis la fin 2009.



EURUSD
EURUSD L'EURUSD a pu se reprendre légèrement à 1,2171, portée par les commentaires de Nowotny (BCE). Les hausses initiées ont pu combler l'écart creusé depuis lundi (cassant au passage notre plafond à court terme à 1,2140). En dépit de la correction haussière d'hier, nous estimons toujours que la tendance baissière est vulnérable en raison des nouvelles peu réjouissantes en Europe et du fait de la solide résistance baissière située à la barre de plafonnement de la demande à 1,2184. Notre objectif de 1,2000 reste intact. Si le dynamisme haussier continue de faiblir, les premiers niveaux de support pourront se trouver à 1,2046 (plus bas du 25 juil), à 1,2000 (support psychologique) puis à 1,18670 (plus bas du 7 juin) et à 1,1772 (plus bas du 30 déc 05). La cassure de la barre des 1,2184 (canal baissier) pourrait déclencher un mouvement haussier vers 1,2336 (plus hauts des 10 & 19 juil). Il y aurait ensuite peu résistance jusqu'à 1,2439 (support et résistance multiple en juin), 1,2685 (plus haut du 19 juin & plus bas du 20 juin), 1,2754 (plus haut du 20 juin), 1,2826 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis1,3179 (plus haut du point pivot du 7 mai).

GBPUSD
GBPUSD La paire GBPUSD est en très forte baisse, les données économiques n'ayant pas laissé une bonne impression aux traders. Le bradage a commencé au début de la semaine dernière et, depuis lors, la tendance baissière ne s'infléchit pas. La paire a maintenant chuté à nouveau au sein du canal baissier de 2 mois (légèrement), ce qui nous a amenés à adopter une position baissière. Le plus bas cours du jour était de 1,5458 (dépassant le plus bas de la semaine dernière) et le mouvement du cours suggère que des pertes supplémentaires sont probables cette semaine. La cassure de la zone d'offre à 1,5520 (sommet du canal baissier) ouvre la voie vers 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5390 (plus bas du 5 juin) ensuite 1,5266 (plus bas du 13 jan). Les prochaines résistances se trouvent à 1,5663 / 78 (plus bas des 18 & 19 juin), 1,5739 (plus haut du 18 juil), 1,5776 (plus haut du 23 mai), 1,5845 (plus haut du 22 mai), 1,5954 (plus haut du pivot du 1er mars).

USDJPY
USDJPY Les données techniques de l'USDJPY n'ont vraiment pas changé cette semaine, la paire ayant bondi à 78,00, mais les baisses continuent de dominer totalement la paire. Le risque qui se propage en Europe a agi comme catalyseur pour une baisse de l'USDJPY; ce qui signifie que nous nous acheminons vers une confrontation potentiellement terrible entre les vendeurs de l'USDJPY et les autorités japonaises qui ont clairement fait savoir qu’elles n’apprécient pas la progression du yen. Ce n'est plus qu'une question de temps pour toucher notre objectif de 77,66. Si la paire passe au-dessous du plus bas du pivot du 6 juin et sommet de la tendance baissière, les prochaines zones de support se situeront à 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Les prochains niveaux de résistance restent les mêmes à 79,16 (plus haut du 18 juil), 80,21 (renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40.

USDCHF
USDCHF Le mouvement de vente massive de l'USDCHF s'est essoufflé au support des 0,9873 et la paire repart lentement à la hausse. Compte tenu de l'histoire de la paire caractérisée par des reprises suivies de corrections et ensuite d'autres reprises, nous soupçonnons que le repli à 0,9873 sera maintenant suivi d'une évolution plus significative vers la parité. Les prochaines résistances peuvent se trouver à 1,0000 (résistance psychologique), 1,0070 (plus haut du pivot du 1er déc 11), 1,0149 (pivot de 2010) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Les premiers niveaux de support se trouvent toujours à 0,9873 (plus haut du 13 juil), 0,9738 (ancienne résistance devenue support), 0,9683 (plus haut du pivot du 4 juin), 0,9584 (clôture du 5 juil, ouverture du 6 juil), 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas des 7 & 11 mai).

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote