La Bourse d'Athènes clôture en hausse de 11%, le point sur les obligations grecques
L’espoir d’une issue favorable pour la dette grecque a été salué par les marchés. Le taux d'emprunt pour les obligations remboursables dans 10 ans est repassé sous la barre des 10%, tandis que la Bourse d'Athènes a clôturé la séance de ce mardi sur une hausse de 11,27%.
En évoquant un programme d'échange de la dette publique contre des obligations perpétuelles ou des obligations indexées sur la croissance, le ministre grec des Finances Yanis Varoufakis a provoqué un regain d’optimisme chez les investisseurs.
Des investisseurs qui redoutaient l'intransigeance du nouveau gouvernement dirigé par le leader de la gauche radicale Alexis Tsipras, qui semble au contraire jouer la carte de l'apaisement et du compromis.
Il ne s’agirait donc plus d’exiger un effacement de la dette publique, qui à 315 milliards d’euros représente plus de 175% du PIB grec, mais plutôt une restructuration. En gros, le montant de la dette resterait inchangé mais ce sont les modalités de remboursement qui varieraient.
« La volonté affichée par le gouvernement de ne pas agir de manière frontale avec la BCE a soulagé les marchés. L'annonce d'une éventuelle restructuration s'est abord répercutée sur la Bourse, puis sur le secteur du crédit avant d'atteindre la dette souveraine », a indiqué à l’AFP Olivier de Larouzière, directeur gestion taux d'intérêts de Natixis Asset Management.
Les quatre banques grecques se sont envolées mardi à la bourse d’Athènes. L’Alpha Bank a engrangé 13,94%, la Banque du Pirée (Piraeus Bank) 18,37%, la Banque Nationale (Ethniki Trapeza) 20,79% et l’Eurobank 18,25%.
Rebond des obligations et de l'euro
La menace d’un « Grexit » s’éloignant, l’euro a également rebondi ce mardi et se traite actuellement à 1,1469 euro pour un dollar.
Sur le marché secondaire, les rendements des emprunts grecs restent malgré tout particulièrement élevés. Celui de l’obligation remboursable en 2017 reste bien au-dessus des 15%, sur base d’un cours de 75% du nominal et d’un coupon fixe de 3,375%. Le rendement de l'emprunt (4,75% - 2019) dépasse quant à lui les 12%.