L’Eurogroupe d’hier dédié au dossier grec n’a, comme prévu, abouti sur aucune décision concrète. Le blocage du versement de la tranche d’aide de deux milliards d’euros constituera l’un des éléments contextuels d’ici la fin de semaine, comme évoqué jusqu’à présent. D’autant que le sujet de la recapitalisation bancaire inquiète à nouveau, pour un coût estimé à 14,4 milliards d’euros par l’ex-Troïka. Mais surtout, ce matin, nous vous proposons de nous arrêter sur les dernières mises à jour du dossier chinois. L’Empire inquiète, à nouveau. Une phrase particulièrement récurrente dans nos écrits. Décryptage.
Nouveau tacle chinois
Et pour cause, suite à nos commentaires sur l’évolution de sa balance commerciale, la Chine vient de dévoiler des chiffres de l’inflation nettement inférieurs aux attentes (pour le mois d’octobre). De quoi renforcer les craintes maintes fois soulevées ici quant au ralentissement économique du pays. Ainsi, les prix à la consommation ont progressé d’1,3% en un an le mois dernier, contre une précédente hausse d’1,6% en septembre. Le marché attendait globalement une progression d’1,5%. Dans le même temps, les prix à la production ont reculé de 5,9% (toujours en rythme annuel), en octobre dernier. A l’instar du mois de septembre.
Dans les faits, cet indicateur signe littéralement son quarante-quatrième mois consécutif de recul. Très clairement, la situation pour le géant émergent est morose et l’état des cours actuels des matières premières ne pourra dans les prochains mois qu’accentuer ce phénomène. Le comble serait de trouver un tel pays dans une situation quasi-déflationniste. Un sort réservé plus « traditionnellement » aux pays développés, économiquement parlant. Les attentes sont donc renforcées sur la BPoC qui ne dispose plus vraiment de vastes marges de manœuvre pour adopter une politique monétaire encore plus accommodante.
Ces chiffres sont graves et accentuent clairement la pression baissière ce matin sur les indices mondiaux. A l’image du DAX30, sur lequel nous travaillerons aujourd’hui avec nos clients au travers d’un point de confluence fixé à 10 865. Quant aux publications, nous vous invitons à nouveau à surveiller les résultats trimestriels des mastodontes américains de la grande distribution tout au long de la semaine. Le calendrier économique ne présentera pas un grand intérêt à l’issue de notre séance matinale. Seuls, éventuellement, les propos tardifs d’Evans pourront attirer notre attention pour demain matin, avant une nouvelle salve … chinoise !