· L’euro tient bon pour le moment, après les injections de liquidités par la BCE et un accord provisoire sur un renforcement du fonds de stabilité qui aident à stimuler la confiance. Mais les investisseurs se raccrochent peut-être à de maigres espoirs et sous-estiment la gravité de la situation sur le Vieux continent. La récession de la zone euro s’aggravera probablement à court terme et l’incertitude politique croîtra avec les élections et référendums en vue, ce qui remettra en question l’efficacité de tout fonds de sauvetage.
· Après avoir été battu en brèche au premier trimestre, le dollar US semble en bonne posture pour un rebondissement. L’économie américaine a clairement amorcé une tendance à la hausse et la probabilité de nouvelles injections de liquidités diminue. En outre, devant la situation économique européenne, la reprise probable de la ruée vers la sécurité devrait rendre au billet vert son attrait.
· Le dollar canadien bénéficie de la montée des prix du pétrole et d’une attitude un peu moins souple de la banque centrale. Nous restons haussiers pour le huard à long terme, mais nous nous attendons à un repli à court terme (tout comme pour les autres monnaies sensibles aux matières premières) alors que les craintes pour la croissance économique mondiale refont surface.
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