Les prix de l’obligation de la société de VTC Uber Technologies (NYSE:UBER) d’une durée résiduelle de cinq ans ont bien progressé ces dernières semaines. La détente observée sur le front des taux d’intérêt, la perspective de voir Uber repris dans le prestigieux indice S&P 500 ou encore les derniers résultats trimestriels publiés expliquent sans doute le mouvement de hausse des prix de l’emprunt.
Concrètement, l’obligation Uber Technologies d’une échéance fixée au 15 août 2029 et d’un coupon de 4,5% s’échange sur le marché secondaire aux alentours de 95,23% du nominal. C’est aussi un rendement de 5,50%.
La coupure est de 2.000 dollars (+/- 1.827 euros) tandis que le rating est de « B+ » chez Standard & Poor’s, dans la catégorie « High yield » ou spéculative.
Fed
Le fait que les responsables de la Fed anticipent désormais, majoritairement, trois ou quatre baisses de taux l’année prochaine est un élément plutôt favorable pour les entreprises qui devraient voir leur coût de financement diminuer. C’est aussi un élément qui a tendance à soutenir le prix des obligations négociées sur le marché secondaire, prix et rendement évoluant en sens opposé.
Mais Uber Technologies a aussi pu compter sur la publication le 7 novembre dernier de ses résultats trimestriels. Si tant le bénéfice que le chiffre d’affaires sont ressortis inférieur aux attentes pour les trois mois arrêtés à fin septembre, en partie en raison de changement de méthode comptable, le leader des véhicules de transport avec chauffeur (VTC) a surpris positivement au niveau de ses réservations brutes et ses prévisions.
Cash-flow libre
Bonne nouvelle également : le cash-flow libre a totalisé 905 millions de dollars (+/- 826 millions d’euros), contre 358 millions (+/- 279 millions) pour la même période de 2022, là où Wall Street escomptait 652 millions (+/- 596 millions) … Pour rappel, le cash-flow libre est une mesure de la capacité d’une entreprise à générer/dégager des ressources supplémentaires. C’est donc aussi une mesure de la capacité de l’entreprise à s’autofinancer, ou encore à dégager des moyens qui lui permettront d’investir dans de nouveaux projets… ou à consacrer au service de la dette.
« S&P 500 phenomenon »
Enfin, le spécialiste américain de la mobilité a intègré ce lundi 18 décembre l’indice S&P 500, l’indicateur de référence des gérants de fonds américains. L’annonce de cette inclusion a déclenché une ruée sur l’action Uber Technologies à Wall Street, puisqu’elle oblige les gérants de fonds indiciels à l’intégrer. Ce regain d’intérêt, connu sous le nom de « S&P phenomenon » est donc au moins bénéfique pour le sentiment de marché à l’égard de l’entreprise de VTC…