2022 a été une année d'événements sans précédent pour l'écosystème des crypto-monnaies. Alors que s'achève une année qui restera dans les mémoires comme une année difficile dans l'histoire de la crypto, revenons sur les événements les plus importants de l'année et évaluons ce qui attend l'industrie de la crypto en 2023.
T1 2022 : les marchés des crypto-monnaies sont touchés par le changement de l'économie.
Le marché haussier des crypto-monnaies a duré du deuxième trimestre de 2020 jusqu'aux derniers mois de 2021. Cette période a été marquée par la lutte mondiale contre la pandémie de COVID-19. Les pays du monde entier ont ouvert les robinets d'argent pour atténuer les effets économiques négatifs de la pandémie, et les marchés mondiaux ont connu un afflux important de fonds. Cela a augmenté l'appétit pour le risque et le flux de fonds des investisseurs institutionnels vers les marchés des crypto-monnaies s'est accéléré. Au moment du pic, la capitalisation du marché des crypto-monnaies avait atteint 3 000 milliards de dollars et le prix du Bitcoin a atteint un niveau record de 69 000 dollars.
La politique monétaire agressivement souple des banques centrales mondiales tout au long de la pandémie a laissé le monde avec un grave problème d'inflation. Ainsi, au dernier trimestre de 2021, la Fed américaine a signalé la fin de cette politique monétaire et le passage à une politique monétaire de resserrement, avec des outils tels que la contraction du bilan et les hausses de taux d'intérêt à leur disposition. Et c'est ainsi que s'est terminé le marché haussier des crypto-monnaies.
Si l'inflation induite par la réponse COVID-19 ne suffisait pas, l'invasion de l'Ukraine par la Russie a encore perturbé les chaînes d'approvisionnement dans le monde entier. Cela a encore alimenté l'inflation en affectant négativement les coûts de production.
Les marchés de cryptomonnaies n'ont pas été immédiatement affectés par la guerre, les cryptomonnaies ayant même servi de moyen d'aide à l'Ukraine via des transferts d'actifs cryptographiques. D'un autre côté, un récit médiatique s'est développé selon lequel la Russie pourrait utiliser les cryptomonnaies pour contourner les sanctions imposées par les gouvernements mondiaux en raison de la guerre. Ces développements conduiraient à une série d'événements qui ont profondément affecté tous les marchés mondiaux, affectant les marchés des crypto-monnaies par la suite.
La baisse amorcée en novembre a quelque peu ralenti au premier trimestre, le bitcoin trouvant un soutien dans la bande des 37 000 dollars. Fin mars, il a connu un rebond qui a atteint jusqu'à 48 000 $, le secteur ayant réagi positivement au ralentissement de la croissance de l'inflation et à la première hausse de taux de la Fed de seulement 25 points de base.
T2 2022 : les faillites de sociétés de crypto-monnaies s'accélèrent
La reprise s'est avérée de courte durée au début du deuxième trimestre, car le ralentissement de l'économie mondiale a commencé à faire sentir ses effets sur les marchés.
Les investisseurs institutionnels ont commencé à réduire leurs avoirs sur les marchés à risque, la détermination de la Fed à ralentir l'inflation étant devenue évidente. Après que les prêteurs ont retiré leur soutien du marché, les problèmes de liquidité ont pris les entreprises de crypto au dépourvu. L'écosystème Terra a été le premier à être touché, déclenchant un effondrement qui allait pousser de nombreuses entreprises à la faillite.
TerraForm Labs avait une quantité importante de produits de jalonnement sur sa plateforme, jusqu'à 20 % pour son stablecoin algorithmique UST. Alors que le vent tournait et que les ventes d'UST s'accéléraient, l'actif cryptographique a eu du mal à rester stable. La promesse de taux de rendement insoutenables a été le catalyseur de la série d'événements qui a entraîné la fin de l'écosystème Terra. En conséquence, LUNA, l'unité de réserve de l'UST, a été affectée négativement par la perte de stabilité de l'UST, et la valeur de la crypto-monnaie s'est effondrée en peu de temps.
L'effondrement de Terra a plongé les sociétés de prêt associées dans une crise de liquidités, tout en ayant un impact extrêmement négatif sur les investisseurs individuels, ce qui a finalement entraîné des milliards de dollars de pertes. Dans la foulée, le fondateur de Terra, Do Kwon, a fui la Corée du Sud et a ignoré l'appel des autorités à le poursuivre en justice. Kwon est toujours en fuite et recherché par Interpol.
La première grande entreprise à être touchée a été Three Arrows Capital (3AC), un important prêteur dans l'écosystème cryptographique. Puis la crise financière s'est étendue à d'autres grandes sociétés de crypto-monnaies, notamment Celsius, Genesis et d'autres sociétés de prêt. Par conséquent, les liens directs et indirects entre les entreprises ont conduit au déclin de l'ensemble du secteur.
En juin, le prix du bitcoin avait plongé sous les 30 000 dollars. La hausse des coûts énergétiques dans le monde et la forte baisse du prix du bitcoin ont commencé à avoir un impact négatif sur les mineurs de crypto-monnaies. De nombreuses grandes sociétés minières ont liquidé leurs avoirs en BTC pour protéger leurs positions, et le BTC est passé sous la barre des 20 000 $ pour atteindre environ 17 000 $ à la fin du premier semestre.
T3 2022 : Reprise et concentration sur la fusion Ethereum
Si l'effondrement de Terra a plongé les marchés des crypto-monnaies dans le chaos et est entré dans l'histoire, les crypto-monnaies ont finalement connu des achats de creux au 3e trimestre.
Un ralentissement estival de l'inflation aux États-Unis et l'évaluation d'événements négatifs ont soutenu une reprise. De juillet à la mi-août, le bitcoin a connu une augmentation de 30 % de sa valeur, passant de la bande des 19 000 $ à celle des 25 000 $. La reprise s'est toutefois arrêtée là et la pression vendeuse a repris dans la seconde moitié du mois d'août.
Parmi les événements qui ont marqué le secteur des crypto-monnaies au cours de l'été, citons la sanction imposée par l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain à l'encontre de Tornado Cash, une plateforme de brouillage des transactions opérant sur le réseau Ethereum et permettant l'intraçabilité des transferts d'actifs. La collaboration de Coinbase avec le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, BlackRock (NYSE :BLK), pour la négociation et la conservation de cryptoactifs, a constitué une évolution positive. En outre, l'Union européenne a finalisé la législation MiCA sur les marchés des crypto-actifs, qui pourrait guider la réglementation mondiale en matière de crypto-actifs. Ce développement, qui a résonné sur l'ensemble du marché, a été considéré comme une étape importante dans le débat réglementaire qui dure depuis des années.
En septembre, le Merge du réseau Ethereum, qui avait été retardé à plusieurs reprises, a finalement été lancé. Avec le passage du mécanisme de consensus de preuve de travail à celui de preuve d'enjeu, qui a été considéré comme un tournant pour l'écosystème Ethereum, le réseau Ethereum est devenu une structure respectueuse de l'environnement, passant de la preuve de travail, très énergivore, à un processus de preuve d'enjeu beaucoup plus léger, qui permettrait d'économiser 99,9 % de l'énergie utilisée par le réseau. Cette évolution a permis de répondre à la préoccupation de longue date concernant l'impact environnemental de la crypto-monnaie, mais elle a entraîné un autre problème. Cette fois, les critiques ont commencé à soulever la question de la sécurité du réseau et de la décentralisation.
Alors que la fusion a entraîné une hausse de la valeur de l'Ethereum début septembre, l'action qui a suivi a montré que les traders ont vendu la nouvelle. Le minage de l'Ethereum est devenu une chose du passé et les mineurs ont commencé à poursuivre leurs activités de validation des transactions en plaçant l'Ether dans leurs portefeuilles. Alors que l'on s'attendait à une baisse significative de l'émission d'Ethereum, l'offre d'Ethereum a commencé à devenir déflationniste avec le mécanisme de combustion. Les données post-fusion de Blockchain ont également révélé que les processus de vérification étaient entre les mains d'un petit nombre de comptes, ce qui a suscité des inquiétudes quant à la sécurité et à la centralisation du réseau Ethereum. En conséquence, le prix d'Ethereum a continué à chuter avec le reste du marché, ne parvenant pas à connaître la hausse attendue dans un marché en pleine tourmente post-Merge.
T4 2022 : FTX porte un coup sérieux au secteur des crypto-monnaies
En entrant dans le dernier trimestre de l'année, le marché crypto a montré des signes de nouvelle vie. Les crypto-monnaies ont réussi à clôturer le mois d'octobre sur une note positive, bien qu'à un taux faible. Cependant, une tempête de novembre allait entraîner l'ensemble du secteur dans une nouvelle tourmente.
Le choc est survenu le 2 novembre avec les informations de CoinDesk selon lesquelles Alameda Research, la société de trading associée à FTX, avait un bilan pour le moins problématique. Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried, avait endossé le rôle de sauveur du secteur par le biais d'un soutien financier et d'acquisitions lors de la série de problèmes du deuxième trimestre, et avait maintenu sa réputation d'entreprise en croissance. Mais la fuite du bilan d'Alameda a montré qu'une part importante de ses actifs était constituée de FTX Token, une crypto-monnaie illiquide frappée par FTX. La perception que la société essayait de couvrir ses dettes avec des actifs illiquides a fait que le marché s'est rapidement aigri sur l'étoile montante de la crypto.
La première réaction est venue de Binance, le plus grand concurrent de FTX, dont le PDG, Changpeng Zhao, a annoncé qu'il avait tiré les leçons de Terra et qu'il allait céder ses avoirs en FTT. Ce développement a déclenché l'accélération des ventes de FTT sur le marché. Dans le même temps, comme les demandes de sortie de fonds de masse de FTX ont commencé à augmenter, la bourse a dû suspendre les demandes de retrait. Comme il a été révélé plus tard, Alameda avait pris les fonds des clients de FTX pour leur propre usage pendant un certain temps.
Après la suspension des retraits, FTX et Binance ont signé un protocole d'accord pour que Binance achète FTX. Binance s'est ensuite retiré de l'opération au cours du processus de diligence raisonnable. Ce va-et-vient n'a fait qu'accélérer la chute de FTX, la maison de courtage ayant perdu sa dernière chance de sortir de la crise. Ainsi, le deuxième plus grand échange de crypto au monde a été contraint de déclarer faillite en à peine une semaine. Un jour après l'annonce de la faillite, FTX a continué à faire les gros titres avec un piratage suspect.
Tout au long du mois de novembre, plusieurs dissimulations impliquant FTX et Alameda Research ont été révélées. Il est apparu clairement qu'Alameda était en difficulté depuis le mois de mai et que FTX avait utilisé des actifs de clients pour financer Alameda. En décembre, les autorités américaines ont annoncé des chefs d'accusation - dont la fraude de clients boursiers, la fraude de titres, le blanchiment d'argent et la fraude de financement de campagne - contre Bankman-Fried, et il a été arrêté le 13 décembre aux Bahamas.
L'effondrement rapide de FTX a provoqué la panique parmi les investisseurs en crypto-monnaies, et les retraits d'actifs en crypto-monnaies des échanges centralisés sont montés en flèche depuis novembre. Les bourses de crypto-monnaies ont commencé à publier leurs actifs un par un, en adoptant le principe de la preuve de réserves dans le but de regagner la confiance des utilisateurs. Cependant, l'arrêt soudain de la coopération avec les crypto entreprises par les cabinets d'audit qui déterminent les réserves des échanges est apparu comme un nouveau point négatif.
Au milieu de tout ce chaos, le bitcoin a pris un autre coup important au cours du dernier trimestre de l'année et a atteint les plus bas de 2022 avec le reste du marché. Avec l'éclatement de la crise FTX, le bitcoin est tombé jusqu'à 15 000 $ et est resté stable à 16 000 $ depuis novembre.
Perspectives pour 2023 : Réglementation, CBDC, croissance et luttes
L'impact de nombreux événements négatifs survenus tout au long de l'année devrait se poursuivre au cours de la nouvelle année. De nombreux commentateurs du marché s'attendent à ce que l'effet domino se poursuive en raison de l'interconnexion des cryptoentreprises.
Les pays qui ont jusqu'à présent tardé à réglementer les crypto pourraient prendre des mesures concrètes pour contrôler le marché en 2023, d'autant plus que les investisseurs individuels ont également subi de graves pertes à la suite des différents incidents de 2022. La menace de contagion du secteur des crypto-monnaies à la finance traditionnelle est également de plus en plus évoquée comme une raison de renforcer la réglementation. Ainsi, 2023 pourrait être qualifiée d'année de réglementation pour les marchés de crypto-monnaies.
D'autre part, il pourrait y avoir des développements importants dans le domaine des monnaies numériques des banques centrales (CBDC), sur lesquelles les pays travaillent depuis plusieurs années. Les pays ont déjà exprimé leur intention de concurrencer le secteur de la crypto en utilisant la même technologie. Ainsi, nous pourrions voir s'ouvrir un nouveau front contre les crypto-monnaies avec les CBDC.
Il convient de noter que même si la négativité a poussé les investisseurs institutionnels à quitter le marché en grande quantité en 2022, de nombreux géants financiers ont décidé d'étendre leurs services dans l'espace crypto tout au long de l'année et ont établi divers partenariats stratégiques dans cette direction. Le mouvement de ces entreprises dans l'année à venir peut créer les moyens pour l'argent institutionnel de revenir dans l'espace crypto, en fonction de conditions macroéconomiques plus favorables.
Ce qu'il ne faut pas négliger, c'est que les événements troublants de 2022 sont susceptibles de se poursuivre en 2023. L'industrie de la crypto pourrait continuer à être sous pression en 2023 en raison de la pénurie de liquidités et de la peur de la contagion.