Remboursement de l’obligation Volkswagen (DE:VOWG_p) International en livres turques (8,375% - 2015), quelques possibilités de réinvestissement
Le constructeur automobile Volkswagen vient de rembourser son emprunt libellé en livres turques et d’un coupon de 8,375%. Voici quelques possibilités de réinvestissement dans la même devise.
Pour rappel, l’emprunt avait émis en 2013 par Volkswagen International, une des structures de financement du groupe allemand. L’entreprise connaissait à l’époque des jours meilleurs, bien loin du scandale lié aux émissions de ses moteurs diesel et qui connait actuellement des répercussions jusque sur le marché obligataire.
Standard & Poor’s vient ainsi pour la deuxième fois en deux mois d’abaisser la note d’émetteur à long terme du groupe Volkswagen. Son rating est désormais de « BBB+ » contre « A- » auparavant. La perspective associée à la note est négative, un nouvel abaissement n’est pas à exclure.
Pour les investisseurs qui souhaiteraient rester investit en livre turque, voici trois exemples d’obligations libellées dans cette devise. Il s’agit d’une liste non exhaustive, extraite de notre large sélection d’obligations.
European Investment Bank (5,5% - 2017)
La BEI (Banque européenne d’investissement) est présente en livre turque avec un emprunt d’une maturité égale au 28 novembre 2017 offrant un coupon de 5,5%. L’investisseur peut acheter cette obligation à 91,28% du nominal, correspondant à un rendement de 10,60%. La coupure de négociation est de 1.000 livres turques pour une taille à l’émission de 700 millions.
Compte tenu de son statut d’émetteur supranational, la BEI bénéficie du meilleur rating possible (AAA) auprès des trois agences de notation que sont Fitch, Moody's et Standard & Poor's. Le risque est donc quasi exclusivement reporté sur la devise.
European Investment Bank (9,125% - 2020)
La BEI propose également un emprunt d’une durée un peu plus longue, avec une échéance fixée au 7 octobre 2020. Son coupon est 1.000 livres turques pour une taille à l’émission de 100 millions. L’investisseur peut acheter cette obligation à 95,1% du nominal, soit un rendement de 10,45%.
KFW (5% - 2016)
Enfin, la principale banque publique allemande, la KfW propose pour sa part un emprunt échéant en 2016. Son coupon est de 5%. L’obligation peut être achetée ce vendredi à 96,31% du nominal, correspondant à un rendement de 10,74%. Cette ligne obligataire bénéficie d’un rating « AAA » chez Standard & Poor’s. Elle se négocie par coupure(s) de 1.000 livres turques pour une taille à l’émission de 670 millions.