Le compte-rendu du FOMC diffusé hier soir à 20h00 a été déterminant dans l’accélération haussière des indices occidentaux, renforçant notre préférence « bullish » annoncée depuis lundi matin. Ces « minutes » n’expliquent pas à elles seules le mouvement haussier auquel nous assistons, nous compléterons ce matin le propos par l’évocation des autres éléments-clés : Goldman, Apple (O:AAPL), BCE, BoJ. Commençons par le plus anecdotique de cette liste. Le mastodonte bancaire Goldman Sachs a annoncé hier s’attendre à une progression de 50% de la valeur d’Apple dans les prochains mois. Entrainant une accélération de plus de 3% sur l’action : la plus grande capitalisation boursière aux Etats-Unis. Décryptage.
FOMC, Goldman, Apple, BCE, BoJ…
Ce fait n’est pas anecdotique, mais il est sans commune mesure avec l’évènement majeur de ces dernières heures. Le compte-rendu du FOMC a acté un biais extrêmement intéressant de notre point de vue. Ainsi, la banque centrale américaine vient d’affirmer que les conditions économiques pour une hausse des taux en décembre « pourraient bien être réunies ». Jusqu’ici, rien de bien nouveau, au-delà du renforcement de notre prévision pour un premier relèvement de ces fameux taux le mois prochain. Mais surtout, la Fed a mentionné que plusieurs de ses membres influents s’attendent à un affaiblissement progressif, à long terme, des conditions économiques américaines. Dans le contexte actuel, celui d’élections nationales approchant à grands pas, l’information est capitale. En somme, la Fed valide de plus en plus le propos quant à un premier relèvement en décembre, tout en défendant une approche qui se veut prudente.
De facto, au-delà du pricing naturel de ces dernières semaines quant au premier biais, le second rassure les opérateurs sur le caractère accommodant que devrait garder la Fed dans les prochains trimestres/années. Car tout le propos repose non seulement sur la date du premier relèvement, mais surtout sur le calendrier des futures hausses. En assumant de tels propos, la Fed laisse entendre que son approche ne devrait pas être trop violente. Une bonne nouvelle, en somme, pour les opérateurs boursiers. Justifiant pour bonne part la hausse que l’on connait sur les indices occidentaux et renforçant nos objectifs sur le DAX30 et l’US2000. Pour l’heure, le dollar est en léger repli face aux devises asiatiques et à l’euro. Sans excès. Ceci étant dit, nous maintenons notre nette préférence pour shorter la parité-reine EURUSD (comme indiqué en séances quotidiennes).
On notera également, pour la deuxième fois consécutive, que la Fed opte pour un discours de plus en plus explicite à l’approche de la réunion de politique monétaire des membres du FOMC. Quant à la BoJ, sa politique reste inchangée : le niveau de ses achats d’actifs est maintenu à 80.000 milliards de yens, soit 608 milliards d’euros. Toujours dans ce registre de politique monétaire internationale, les « minutes » de la BCE seront justement diffusées aujourd’hui pour le mois d’octobre (à 13h30), avant un énième discours de son président Mario Draghi qu’il conviendra de suivre demain, à partir de 9h00. Puisque nous tablons sur des propos, là aussi, « dovish » avant une extension de la politique ulta-accommodante de la banque centrale européenne en décembre prochain ; nous maintenons notre préférence haussière sur l’indice allemand pour cette fin de semaine. Au travers d’un point de confluence fixé à 11 070 points pour la séance en cours.