Réactions aux déclarations de Mario Draghi

La propension au risque généralisée de vendredi n'a pas réussi à conserver son élan pendant les séances asiatique et européenne. Les investisseurs se sont de nouveau focalisés sur la crise européenne, notamment sur les propos tenus par Mario Draghi le 2 août qui ont fait plonger les marchés, l'or chutant de 0,91 % et l'EURUSD de 0,47%. Le Premier ministre italien Mario Monti a encore assombri l'humeur ambiante. "Les tensions qui ont affecté la zone euro ces dernières années portent déjà les signes d'une dissolution psychologique de l'Europe", s'est-il inquiété. Il a dit approuver "les critiques de la BCE quant au 'dysfonctionnement sévère' du marché obligataire souverain" et jugé que les pays périphériques payaient au prix fort le financement de leur dette.

Commentant l'intervention de M. Draghi, le porte-parole du gouvernement allemand Georg Streiter a assuré que l'Allemagne ne doutait pas que la BCE agisse dans les limites de son mandat, ajoutant qu'Angela Merkel ne partageait pas les craintes de M. Monti sur la dissolution de l'euro. Par ailleurs, le gouverneur de la Banque d'Italie Ignazio Visco a estimé dans un entretien accordé à La Republica que l'importance de l'annonce de la BCE était clairement sous-estimée et souligné que celle-ci "avait fait des pas décisifs vers la correction du fonctionnement de la transmission de la politique monétaire". Optant pour un juste milieu, l'EURUSD s'échangeait près de son niveau d'ouverture à 1,2366 à 9h30 GMT,aucune statistique économique majeure n'étant attendue pour donner une direction franche au sentiment des investisseurs.

L'or a réussi à se maintenir au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle à 18 jours et du niveau de clôture de vendredi, et il se traite actuellement à1607$. La livre sterling s'est récemment engagée dans une trajectoire baissière, victime de statistiques économiques constamment inférieures aux prévisions qui mettent en lumière les faiblesses structurelles du Royaume-Uni malgré les afflux de capitaux en provenance des investisseurs fuyant l'euro. L'EURGBPa progressé de 1,22 % surdeux séances d'affilée pour inscrire un pic de trois semaines à 0,7947. Nous nous attendons à voir la livre poursuivre son repli, surtout si la situation de la zone euro empire, en quel cas les investisseurs se tourneront vers les monnaies nordiques plus stables.



EURUSD
Le mouvement du cours jeudi et vendredi ne peut être qualifié que d'évolution en montagnes russes. Les chiffres publiés vendredi sur l'emploi aux États-Unis et les commentaires en Europe ont arrêté les baisses et sont devenus le déclencheur d'une courte liquidation forcée qui s'est poursuivie jusqu'à 1,2446 (plus haut d'aujourd'hui). Les indicateurs baissiers relevés jeudi ont été neutralisés vendredi, mais les hausses ont retrouvé assez de dynamisme pour casser la résistance baissière de trois mois. Les premiers niveaux de résistance se situent à 1,2446 (plus haut du jour), 1,2685 (plus haut du 19 juin & plus bas du 20juin), 1,2754 (plus haut du 20 juin), 1,2826 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis1,3179 (plus haut du point pivot du 7 mai). Il est certes possible que le trading sans tendance persiste pendant un moment, mais nous croyons toujours qu'en fin de compte le prochain mouvement majeur sera une fois de plus baissier. Les prochains niveaux de support se situent à 1,2327 (sommet multiple en juillet), 1,2160 (plus bas du 13 juil), 1,2046 (plus bas du 25 juil), 1,2000 (support psychologique) puis 1,18670 (plus bas du 7 juin) et 1,1772 (plus bas du 30 déc 05).

GBPUSD
Il se peut que la paire GBPUSD a dégringolé la semaine dernière (chutant à un plus bas de 1,5490), mais le mouvement baissier n'a pas enfoncé la paire à nouveau au-dessous de canal haussier de deux mois - un signe que les baisses ne sont peut-être pas assez fortes pour maintenir le dynamisme baissier. Depuis lors, nous avons enregistré une légère reprise, mais dans un contexte de trading très agité, ce qui suggère que nous devrions assister à un autre trading range avec une tendance légèrement haussière. Les prochaines résistances se trouvent à 1,5669 (plus haut du jour), 1,5776 (plus haut du 27 juillet mai), 1,5845 (plus haut du 22 mai), 1,5954 (plus haut du pivot du 1er mars). La cassure de la zone de support à 1,5656 (plus bas du jour), 1,5458 (plus bas du 26 juil), 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5390 (plus bas du 6 juin) ensuite 1,5266 (plus bas du 13 jan).

USDJPY
L'USDJPY a replié depuis ses derniers sommets situés autour de 78,78 à 78,20 (milieu de fourchette) et se négocie à nouveau) à la baisse dans une fourchette sans tendance comprise entre 77,90 et 78,79. Si l'USDJPY passe au-dessous du plus bas du pivot du 6 juin et sommet de la tendance baissière, les prochaines zones de support seront 77,90 (plus bas du 1er août - juil), 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan). Les prochains niveaux de résistance restent les mêmes à 79,79 (plus haut du 3 août), 80,21 (renversement), 80,62 (plus haut du 2 mai), 81,60 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40.

USDCHF
L'USDCHF a rebondi partant du plus bas d'aujourd'hui de 0,9657 à un sommet de 0,9733, mais le mal est déjà fait à notre tendance haussière. Le mouvement de liquidation général enregistré vendredi a cassé le canal haussier de soutien et le support important des 0,9692. Notre position est neutre pour l'instant, mais une clôture nette au-dessous des 0,9692 déclenchera un objectif de prolongement de 0,9585. Les prochaines résistances peuvent se trouver à 0,9873 (plus haut des 12 & 13 juil), 0,9900 (plus haut du 2 août), 1,0000 (résistance psychologique), 1,0070 (plus haut du pivot du 1er déc 11), 1,0149 (pivot de 2010) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Les premiers niveaux de support doivent se trouver à 0,9584 (clôture du 5 juil, ouverture du 6 juil), 0,9419 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas des 7 & 11 mai).


Léa Torbey Meouchi pour Swissquote