Fed : La « patience » est mère de vertu

Inutile de le dire, la séance du jour sera dominée par la décision monétaire de la Réserve fédérale (Fed) et l’intervention de Jerome Powell, président de la Fed. Concernant le calendrier économique de ce mercredi, nous prendrons connaissance de l’indice des prix à la consommation et à la production au titre du mois de février au Royaume-Uni et des stocks hebdomadaires de pétrole aux Etats-Unis pour la semaine terminée au 15 mars. Au Japon, l’indice NIKKEI 225 a terminé la séance en hausse de 0,20 % à 21 608,92 points avant la décision monétaire de la Fed. Par ailleurs, nous observons que l’indice reste soutenu par l’affaiblissement du yen face au dollar US. Sur le front des entreprises, Hermès (PA:HRMS) International a fait état d’un bénéfice en hausse de 15 % à 1,4 milliard d’euros au titre de l’exercice 2018.

Focus sur la Fed et les discussions Chine/US

Outre le focus sur la Réserve fédérale, les opérateurs conservent un œil sur l’évolution du contexte commercial sino-américain. D’après le Wall Street Journal (WSJ), les parties prenantes prévoient de se retrouver à partir de la semaine prochaine afin de conclure un accord d’ici la fin du mois d’avril. Robert Lighthizer, secrétaire au Commerce, et Steven Mnuchin, secrétaire au Trésor, se rendront à Pékin la semaine prochaine afin de rencontrer Liu He, vice-Premier ministre chinois. Evidemment, cette annonce est de nature à soutenir les marchés actions. Concernant l’évènement du jour, nous estimons, la Fed devrait se montrer patiente au moins jusqu’au troisième trimestre en matière de relèvement de taux. D’après nos prévisions, l’économie américaine devrait enregistrer une croissance de seulement 1,6 % (sur un an) au premier trimestre.

Concernant les matières premières, le contrat WTI a terminé mardi en baisse de 0,10 % à 59,03 $ le baril. D’après l’association professionnelle American Petroleum Institute (API), les réserves de brut se sont contractées de 2,13 millions de barils pour la semaine achevée au 15 mars. Evidemment, le consensus attend de pied ferme la confirmation du département de l’Energie US. Pour le moment, le consensus anticipe une augmentation des stocks de brut de 309 000 barils et une baisse des réserves d’essence de 2,4 millions de barils. Pour l’heure, nous avons un biais neutre sur le WTI et attendrons la publication du DoE pour prendre position sur l’actif.