Le rallye des actions Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) gagne en puissance au milieu d'une rafale de nouvelles positives, consolidant un dossier haussier pour le constructeur de voitures électriques qui, selon certains analystes, pourrait sortir plus fort après le ralentissement économique déclenché par la pandémie de coronavirus.
Le titre a gagné plus de 30 % au cours des cinq dernières sessions et a plus que doublé depuis la clôture du 18 mars. Il a augmenté de plus de 2 % hier pour terminer la session à 745,21 dollars.
Ce rebond permet de faire passer la performance depuis le début de l’année à +78 %, plaçant Tesla dans le groupe des méga-caps technologiques, telles que Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) et Netflix Inc (NASDAQ:NFLX), qui sont sorties indemnes de la plus forte chute du marché jamais enregistrée.
Tesla se rapproche à nouveau du niveau de 767 dollars auquel la société a levé des fonds par le biais d'une offre d'actions à la mi-février. Elle a atteint un plancher d'environ 360 dollars en mars, dans le sillage de l'effondrement des marchés boursiers lié au virus.
La dernière hausse des actions est survenue après que Goldman Sachs (NYSE:GS) ait recommandé aux investisseurs d'acheter l'action avec un objectif de cours élevé de 864 dollars. Tesla a une avance significative sur les autres constructeurs automobiles dans la fabrication de voitures électriques et devrait maintenir une forte position sur le marché, a écrit l'analyste de Goldman Mark Delaney dans un rapport.
Ce qui aide Tesla, c'est sa marque forte, son intégration verticale et son avantage de précurseur dans une industrie aux cycles de développement généralement longs, où il faut environ deux à quatre ans pour lancer de nouveaux modèles.
"Le modèle Y aidera Tesla à avoir plus de traction sur l'important marché des SUV et des crossovers car son prix est inférieur à celui du modèle X", a déclaré l'analyste.
Une forte demande pour ses voitures
Le vote de confiance de Goldman est intervenu après que Tesla ait publié la semaine dernière un rapport de ventes meilleur que prévu, laissant espérer que la société était en meilleure position pour résister au ralentissement provoqué par le coronavirus.
Tesla a livré 88 400 véhicules dans le monde au cours du premier trimestre, soit une baisse de 21 % par rapport aux trois derniers mois de 2019. Mais le total était encore meilleur que l'estimation moyenne des analystes, soit environ 78 100 véhicules.
Selon M. Goldman, Tesla devrait bénéficier de l'évolution rapide de la dynamique de l'industrie automobile, où le prix de l'essence, même à environ 2 dollars le gallon, n'avantagera pas les constructeurs automobiles traditionnels.
Le coût total de possession des voitures électriques est déjà compétitif par rapport aux véhicules équipés de moteurs à combustion interne traditionnels dans certaines catégories, y compris les voitures de milieu et haut de gamme, a écrit Delaney.
"Nous nous attendons à ce que le coût total de possession des véhicules électriques devienne de plus en plus attractif au fil du temps, à mesure que le prix des batteries diminuera et que les voitures à moteur à combustion interne auront des coûts supplémentaires pour répondre aux exigences en matière d'émissions", a-t-il déclaré. L'équipe mondiale de Goldman, nouvellement créée, s'attend à ce que la pénétration des voitures électriques passe de 2 % en 2019 à près de 15 % en 2030.
Les acheteurs se sont ralliés à Tesla cette année, lorsque le fondateur et PDG Elon Musk, après des années de promesses excessives et de livraisons insuffisantes, a réussi à prendre un virage. La société a battu les estimations des analystes pour le quatrième trimestre et a accéléré l'introduction du nouveau crossover Model Y.
De plus, l'achèvement de son usine de Shanghai et le fait que l'entreprise ait réussi à dépasser son objectif ambitieux de vendre 360 000 véhicules pour l'année ont également constitué un signal fort indiquant que Tesla pourrait rapidement devenir un acteur significatif de l'industrie si elle continue à atteindre ses objectifs.
Tout en fournissant des données sur les ventes du premier trimestre, Tesla n'a pas fait le point sur la possibilité d'atteindre son objectif de 500 000 unités pour les ventes de voitures cette année. L'entreprise n'a pas non plus précisé combien de véhicules elle a construits au cours du trimestre dans son usine près de Shanghai, qui a commencé à produire à la fin de l'année dernière.
L'analyste Rajvindra Gill de Needham estime toutefois de son côté qu'il serait préférable de rester prudent sur Tesla, car la demande de voitures s'est largement effondrée en Amérique du Nord et en Europe. Dans une note du mois dernier, Gill a déclaré
"À long terme, nous continuons à nous attendre à une pression sur les marges en raison de la baisse des ventes de véhicules à marge plus élevée des modèles S et X, d’un ralentissement du modèle 3, et de la pression concurrentielle des autres constructeurs automobiles qui lanceront leurs véhicules électriques au cours des prochaines années".
Conclusion
La dynamique actuelle de Tesla montre certainement que l'entreprise est en bien meilleure position que les autres constructeurs automobiles pour surmonter le marasme économique actuel. Le rapport sur les résultats du premier trimestre de l'entreprise, prévu pour le mercredi 29 avril après la clôture, devrait pouvoir montrer si l'optimisme actuel est soutenu par les fondamentaux.