Triplé non concerté

La BCE et la BoE ont confirmé hier que les conditions économiques s’étaient détériorées en Europe et au Royaume-Uni. La première a cédé à la pression du marché en réduisant son taux directeur de 25 pb et en portant son taux de dépôt à 0 %. Dans son communiqué, Mario Draghi a annoncé que « les risques baissiers pour les perspectives économiques de la zone euro s’était matérialisés » et que la croissance resterait faible du fait de la hausse du chômage et des tensions liées au financement des dettes souveraines. L’institution francfortoise a déçu les investisseurs, qui espéraient de nouvelles mesures non conventionnelles. L’assouplissement monétaire pourrait en effet ne pas fonctionner si les banques ne jouent pas leur rôle de courroie de transmission.

La monnaie unique s’est dépréciée face à la plupart de ses principaux homologues, l’EURUSD glissant notamment à 1,2375. De son côté, la BoE a, comme attendu, maintenu son taux d’intérêt au niveau bas historique de 0,50 % et accru son objectif de rachat d’actifs de 50 milliards de livres pour le porter à 375 milliards. Le GBPUSD s’est replié pour aller toucher 1,55, son plus bas depuis le 28 juin. Dans le sillage des annonces, l’or a chuté, passant de 1616$ (niveau autour duquel il s’était consolidé ces derniers jours) à 1607$, juste au-dessus du point de convergence entre les moyennes mobiles à 18 et 55 jours et le milieu de la bande de Bollinger à 30 jours. Le brut de première génération a grimpé à 89$, mais n’a pas réussi à conserver ses gains et a perdu 38% dans la nuit pour retomber à 86$.

En Chine,la PBoC a surpris en abaissant son taux des prêts à 1 an à 6 % (-31 pb) et son taux des dépôts à 3% (-25 pb). Cette mesure témoigne de l’inquiétude que la croissance et les activités de prêt inspirent aux autorités. La demande en yuan n’a pas été stimulée par l’action de la banque centrale. Celui-ci s’est affaibli face à la plupart des devises du G10, accusant naturellement son recul le plus fort face au yen, la paire ayant été autorisée à évoluer au sein d’un canal plus large (+/-3%). Pendant la séance américaine, l’enquête ADP sur l’emploi privé non agricole a révélé la création de 176 000 emplois, contre 100 000 de consensus et 136 000 le mois dernier (révisé).

Les chiffres du travail US publiés aujourd’hui devraient ressortir en hausse sur le mois dernier. Le consensus table sur 90 000, mais n’oublions pas que les trois dernières lectures ont déçu. Le CAD sera également sous pression, avec la publication de la statistique mensuelle sur les permis de construire et du PMI Ivey à 12h30 et 14h00 GMT.

Léa Torbey Meouchi pour Swissquote