Ukraine : Poursuite de « l’euphorie » boursière

L’euphorie se maintient sur les marchés européens, suite à l’accord validé hier autour du dossier ukrainien. Euphorie d’ailleurs renforcée ce matin par certains PIB européens dévoilés. Bien que notre trame haussière soit respectée sur l’indice allemand, le DAX30, revenons tout de même sur certains bémols essentiels à mentionner pour la semaine à venir. Certes des bémols, mais qui ne trahiront pas notre trame DAX30 à 12 000 points dans le courant de l’année. Décryptage.

Quelques contre-leviers à court terme sont en effet à préciser, pour compléter nos analyses de la semaine dédiées au dossier ukrainien. L’accord est fragile, et les diplomaties occidentales ne cessent de le répéter, quitte à accentuer la pression sur Moscou. Angela Merkel a notamment évoqué hier soir, suite au sommet européen à Bruxelles : « Si cela (l’accord) marche bien, on sera ravi d’accompagner ce processus, s’il y a des difficultés, on n’exclut pas non plus d’autres sanctions ». Propos complétés par François Hollande : « Si l’accord n’était pas respecté, on rentrerait dans un processus de sanctions qui s’ajouteraient à celles qui ont déjà été prononcées contre la Russie ».

Même son de cloche à Washington, où John Kerry a évoqué : « Nous jugerons de l’engagement de la Russie et des séparatistes à la lumière de leurs actions, pas de leurs mots ». L’accord est d’autant plus fragile que de nouveaux heurts ont opposé ces dernières heures les forces loyales à Kiev et les séparatistes. Une vingtaine de morts est déjà à déplorer depuis la fin de la rencontre à Minsk. Pour autant, le cessez-le-feu ne doit entrer en vigueur que dimanche, à minuit. Certains observateurs internationaux considèrent que l’influence de Poutine sur l’ensemble des séparatistes peut être bien plus limitée qu’on ne le pensait jusqu’à présent, tant la situation du terrain est complexe.

Dès dimanche matin, nous serons donc fixés sur le sort que réserveront les belligérants impliqués sur la ligne de front à cet accord. Ainsi, et bien que l’euphorie fut anticipée ces derniers jours, nous rappelons qu’elle pourrait être de courte durée et peu à peu laisser place au scepticisme le plus total en début de semaine prochaine. D’autant que plusieurs centaines de soldats ukrainiens seraient encerclés dans la ville de Debaltseve par les séparatistes. Poutine a appelé les forces de Kiev à déposer les armes dans cette ville pour éviter un bain de sang. Mais pour l’heure, le DAX30 a atteint notre ultime niveau, une valeur historique à l’heure où cette analyse est écrite : les 11 000 points. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !

Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France