CNP Assurances (PARIS:CNPP) a placé en début de semaine une émission obligataire subordonnée d’un demi-milliard d’euros, d’une maturité égale au 5 juin 2045 avec une première possibilité de remboursement anticipé en 2025.
Dans son communiqué, CNP Assurance a indiqué que l’émission avait attiré une demande de près de cinq milliards d’euros, répartie sur une base de 350 investisseurs. Ce succès confirme l’intérêt et la confiance des investisseurs institutionnels pour la signature CNP Assurances, s’est félicitée la compagnie française.
Concrètement, l’obligation a été émise sous le pair à 99,569% du nominal et se traite dans les premiers échanges aux alentours des 100,70%. Négociable par coupures de 100.000 euros, elle offre un coupon de 4,25%. Le rendement annuel jusqu’à l’échéance est ainsi porté à 4,17%.
Précisons qu’au cas où CNP Assurances ne procèderait pas au remboursement de l’emprunt à la date du premier « call » au mois de juin 2025, le coupon de l'obligation deviendra variable et correspondra au taux midswap à cinq ans en euro augmenté de 3,60%.
A partir de cette date, l’emprunt sera remboursable chaque année lors du versement annuel des intérêts.
A noter encore que l’émission bénéficie d’un rating « BBB+ » chez Standard & Poor’s, dans la catégorie « Investment Grade » (non-spéculative). L’émetteur, CNP Assurances, est pour sa part noté « A » auprès de l’Agence d’évaluation financière. Cette différence de rating s’explique naturellement par le caractère subordonné de l’emprunt sous revue.
Le groupe CNP Assurances se présente sur son site internet comme le n°1 de l’assurance vie et de l’assurance emprunteur en France, et le 5e assureur au Brésil.