Les investisseurs utilisent les fonds négociés en bourse (ETF) pour s'exposer à divers secteurs ou thèmes, ainsi que pour atteindre un certain nombre d'objectifs différents. Aujourd'hui, nous examinons les FNB tampons, un produit de niche qui est parfois appelé fonds à résultat défini.
Ces ETF tampons absorbent une partie des pertes boursières tout en permettant à l'investisseur de participer au potentiel de croissance d'un indice boursier. Mais les gains potentiels sont plafonnés. La quantité de rendement à laquelle l'investisseur renonce dépend, en partie, du degré de protection offert par le fonds. Plus le tampon est important, plus le gain potentiel est faible pendant la période de résultats, généralement une année complète.
Le prospectus du fonds met clairement en évidence le montant du coussin au-delà duquel un investisseur serait soumis à des pertes. Ce coussin est généralement un pourcentage de la valeur nette d'inventaire au début de la nouvelle période de résultats d'un an.
Un investisseur pourrait acheter ou vendre un ETF tampon à n'importe quel moment d'une journée de négociation. Nous devons insister sur le fait que les résultats qu'un fonds cherche à fournir ne peuvent être réalisés que si les investisseurs restent tout au long de la période de résultats. Ceux qui achètent le fonds après le début de la nouvelle période n'obtiendront pas nécessairement le rendement maximal.
Ces fonds investissent dans des options à un an liées à un large indice de référence, comme l'indice S&P 500. Les lecteurs seront peut-être intéressés de savoir que l'indice est en hausse d'environ 13,5 % depuis le début de l'année et qu'il a atteint son plus haut niveau historique en juin.
Chaque ETF tampon a un montant défini de perte contre lequel il se protégerait - 9 %, 10 %, 15 %, 20 % ou 30 % avant frais - sur une période de 12 mois. Ce pourcentage est le montant du tampon.
Avec ces informations, voici notre fonds tampon d'aujourd'hui pour potentiellement atténuer le risque et réduire la volatilité. Ils pourraient intéresser les investisseurs qui souhaitent investir dans le SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY), qui suit l'indice S&P 500.
ETF Innovator S&P 500 Buffer - juin
Cours actuel : 32,50$
Fourchette sur 52 semaines : 27,40 $ - 32,55$
Ratio des frais : 0,79% par an
L'ETF Innovator S&P 500 Buffer ETF - June (NYSE:BJUN) suit les rendements de SPY, jusqu'à un plafond prédéterminé, tout en protégeant les investisseurs contre les premiers 9 % de pertes sur la période de résultats, actuellement du 1er juin 2021 au 31 mai. 31, 2022. La valeur nette d'inventaire du fonds s'élève actuellement à 83,4 millions de dollars.
Le plafond de départ était de 12,09%, brut des frais de gestion de 0,79%. En d'autres termes, s'il était détenu pendant la période de résultats, le rendement maximal pourrait être de 11,3 %, même si le SPDR S&P 500 ETF Trust affichait un pourcentage de rendement supérieur.
Avec un FNB tampon, un "coup de circuit" n'est pas possible. Si le SPY devait, par exemple, doubler de valeur entre le 1er juin 2021 et le 31 mai 2022, le rendement maximal de BJUN serait toujours plafonné à 11,3 %. BJUN, comme d'autres fonds similaires, peut être détenu indéfiniment, avec une réinitialisation à la fin de chaque période de résultats.
Pour atteindre son objectif, BJUN détient un panier activement géré d'options Flexible Exchange®, ou options FLEX, avec différents prix d'exercice et la même date d'expiration.
La stratégie d'options détaillée de BJUN est, en termes simples, une stratégie de collar modifiée avec un modèle de rendement défini pour l'année entière. Mais il ne serait pas possible de savoir comment le FNB pourrait se comporter un jour donné au cours de l'année. Les lecteurs doivent également noter que, comme le fonds utilise des options, il n'y a pas de dividende.
Le BJUN a atteint son plus haut niveau sur 52 semaines le 15 juin. Les lecteurs intéressés pourraient s'intéresser à d'autres fonds similaires dont la période de résultats débutera dans les semaines à venir. Par exemple, la période de résultats actuelle du Innovator S&P 500 Buffer ETF – July (NYSE:BJUL) se terminera le 30 juin et la nouvelle période commencera le jour suivant.
Enfin, outre les ETF tampons proposés par Innovator Capital Management, il existe d'autres produits similaires proposés par divers promoteurs de fonds, notamment AlianzIM, First Trust et TrueShares.
À part le S&P 500, les fonds à revenu défini suivent les rendements d'indices, comme le NASDAQ 100, le Russell 2000 ou le MSCI EAFE. Les promoteurs de fonds proposent généralement une série de fonds trimestriels ou mensuels.
Les investisseurs qui souhaitent participer dans une certaine mesure à la hausse d'un actif (tel qu'un indice), tout en bénéficiant d'un niveau prédéterminé de protection contre la baisse, pourraient vouloir approfondir leurs recherches sur ces fonds. Nous continuerons à les couvrir également.