Lors de la clôture américaine d’hier soir, le Dow Jones affichait son douzième record d’affilée. C’est inédit depuis 1987, comme le soulignent la plupart des médias internationaux. Donald Trump s’est engagé à tenir l’une de ses promesses de campagne : augmenter le budget de la Défense. Ce dernier pourrait atteindre 600 milliards de dollars grâce à l’augmentation de 9% consentie (soit 54 milliards de dollars supplémentaires). Cette information profite évidemment au secteur industriel américain, en particulier à l’armement. Mais ce n’est rien avec ce qui nous attend cette nuit ! En effet, toute l’attention des opérateurs boursiers sera focalisée dans les prochaines heures sur Washington. Donald Trump s’exprimera en effet devant le Congrès américain.
Intervention majeure de Donald Trump
Tout d’abord, précisons que le Président américain s’exprimera à 21 heures locales. Autrement dit, à 3h du matin, heure française. Cette seule précision suffit à justifier à nos yeux un appel à la prudence : nous serons liquides sur le DAX30 avant la clôture américaine, toutes nos opérations sur indices occidentaux seront en effet clôturées d’ici là. Nous craignons en effet les gaps d’ouverture auxquels pourraient être soumis les indices demain, à l’ouverture européenne. La parole de Trump est désormais incontournable, d’un point de vue strictement boursier. L’intéressé est fortement attendu par les opérateurs sur plusieurs dossiers majeurs. Précisément ceux qui ont insufflé l’essentiel du rallye haussier historique que nous connaissons depuis son élection, tant sur le dollar américain que sur les indices phares de Wall Street.
Trump devrait (en théorie !) apporter des précisions particulièrement attendues quant à son plan massif d’investissements dans les infrastructures. Même son de cloche concernant le grand projet de réforme fiscale : pour l’heure, nul ne connait l’ampleur des baisses d’impôts sur les sociétés et les ménages que consentira l’administration fédérale. Tout va bien dans le meilleur des mondes donc ? La chose n’est pas si simple. Un sujet est craint et a clairement vocation (à nouveau) à refroidir les ardeurs des opérateurs : les relations internationales, en particulier commerciales, des Etats-Unis. Le ton agressif de Trump, et sa politique protectionniste, restent au centre des inquiétudes. C’est pourquoi nous ne pouvons pas « simplement » tabler sur un maintien du rallye et sur des gaps haussiers. Trump est imprévisible et nous craignons qu’il provoque un mouvement baissier sur le dollar lors de son intervention devant le Congrès, en évoquant ses intentions envers la Chine, le Mexique, les traités de libre-échange etc…
D’où notre appel à la prudence. Ce dernier est d’ailleurs fortement amplifié par la publication, cette nuit, du PMI manufacturier chinois pour le mois de février. Certes, ces fameuses données devraient rester conformes aux attentes avant le 19ème congrès national du Parti communiste chinois, mais prudence est mère de sûreté ! En attendant, nous continuerons d’ici ce soir à travailler sur l’indice allemand via une frontière technique mise à jour en fin de semaine dernière sur les 11 830 points. Toute cotation inférieure nous incitera, comme hier après-midi, à orienter nos opérations de scalping à la baisse au profit des supports fixés à 11 790 et 11 750 points. La volatilité devrait rester menaçante aujourd’hui, tant les attentes sont fortes avant le discours de Trump et (dans une moindre mesure) la révision du PIB américain pour le quatrième trimestre 2016 (14h30). Cette publication alimentera notre séance de trading via un biais intuitif (un résultat supérieur au consensus constituant un facteur haussier pour nos actifs de prédilection).