USD/JPY pour la semaine du 08/04/2013

La BoJ a voulu montrer qu'elle est prête à faire tout ce qui est en son possible dans un sens « quantitatif et qualitatif » pour sortir le pays de sa déflation. La BoJ a en effet décider cette semaine durant sa réunion du mois d’Avril, de passer à une politique de contrôle de la base monétaire, au lieu de seulement encourager un taux d'intérêt entre 0 à 0,1% au jour le jour. Cette mesure a été adoptée à l'unanimité des neuf membres. La base monétaire devrait ainsi monter à 270.000 milliards de yens à fin de 2014, contre 138.000 milliards fin 2012.
Les participants ont aussi voté une augmentation des achats exceptionnels d'obligations d'Etat, en étendant la gamme à toutes les maturités, y compris celle de 40 ans. Ce nouveau dispositif se substituera au programme de rachat d'actifs étatiques qui avait été décidé il y a plusieurs années et amplifié à maintes reprises.
La BoJ a décidé en outre d'augmenter ses achats de titres plus risqués comme les fonds cotés en Bourse (ETF) et les titres de fonds communs immobiliers japonais (J-REIT). Ces décisions visent à encourager un déclin des taux d'intérêt sur toute la ligne et créer un contexte qui facilite les prêts d'argent aux particuliers et entreprises afin de les inciter à investir pour dynamiser l'activité.
Le comité de politique monétaire s'est réuni mercredi et jeudi pour la première fois sous la présidence de M. Kuroda, gouverneur depuis le 20 mars. M. Kuroda a ainsi promis de passer à la vitesse supérieure au côté de ses deux adjoints nouvellement nommés, suivant ainsi la politique du premier ministre.
La BoJ s'est engagée a poursuivre cette nouvelle politique aussi longtemps que nécessaire dans le but d'atteindre un inflation de 2% et surtout de maintenir ce niveau-cible de façon stable.
Ces nouvelles mesures s'inscrivent dans le cadre d'un accord passé avec le gouvernement pour agir en concertation afin que l'économie japonaise redevienne prospère. Le Premier ministre de droite, Shinzo Abe, dont la politique économique bénéficie pour l'heure d'un large soutien public, a fait pression depuis des semaines en ce sens pour rendre encore plus accommodante la politique monétaire de la BoJ, chose qui pourrait bien dans les semaines à venir relancer le sujet de la « guerre des monnaies » au niveau international.

Le point technique

Le Yen a fortement baissé face au dollar la semaine écoulée, réagissant aux nouvelles mesures prises par la BoJ. Celle-ci pour atteindre son objectif de déflation de 2% devrait en effet voir se dévaluer la devise nipponne, pour atteindre selon les spécialistes un niveau au minimum supérieur à 100 face au dollar pour qu’un tel objectif se concrétise.
La paire devrait donc continuer sur sa tendance haussière de plus belle pour les mois à venir, avec un objectif sur les 105 correspondant à la résistance oblique du canal baissier sur un timeframe monthly.
Sur le court terme, la paire se trouve proche d’une imminente résistance sur les 50% de fibonacci à 99,88. l’USD/JPY tracera ainsi petit à petit son chemin vers ce niveau, en trouvant au passage un support éventuel sur les 96,69.
Pour les indicateurs techniques, le RSI s’est posé sur la ligne des 50 puis avait repris la hausse disposant ainsi de tout le champs nécessaire jusqu’à sa zone de surachat pour valider l’objectif sur la paire.
Le stochastique est quant à lui déjà suracheté. Il pourrait ainsi légèrement se replier avant de retrouver le sens de la hausse.
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