L'année 2021 a jusqu’à présent été difficile pour de nombreuses sociétés de croissance qui ont vu leurs cours monter en flèche pendant la pandémie. Un exemple : la société de signature électronique DocuSign Inc (NASDAQ:DOCU). Son action se négocie en range depuis qu'elle a atteint un niveau record en septembre.
L'entreprise de logiciels basée à San Francisco a connu une croissance explosive pour ses services numériques, car le passage au travail à distance et la distanciation sociale ont incité les entreprises à avoir davantage recours aux signatures numériques et à gérer leurs contrats par voie électronique.
Ces tendances ont contribué à faire de DocuSign l'une des plus grandes réussites de Wall Street en 2020, derrière Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM), Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) et Moderna Inc (NASDAQ:MRNA). Même avec une baisse de plus de 20 % par rapport à une clôture record d'un peu moins de 269 dollars par action établie début septembre 2020, l'action DocuSign est toujours en hausse de 192 % au cours de l'année écoulée. L'action a clôturé mercredi à 213,34 dollars, en hausse d'environ 1 % sur la journée.
L'un des dilemmes pour les investisseurs intéressés par ces actions de nouvelles technologies est de savoir si elles seront en mesure de maintenir leur dynamique de croissance une fois la pandémie contenue et que les entreprises commenceront à fonctionner normalement. La nature des produits DocuSign suggère qu'une croissance post-pandémie est à prévoir.
Le succès de DocuSign pendant la pandémie prouve que ses produits ont une place permanente dans une économie qui se tourne rapidement vers le numérique. L'entreprise propose des plans de signature électronique individuels à partir de 10 dollars par mois et des forfaits de niveau entreprise pour les grandes sociétés.
Un marché de 50 milliards de dollars
Les outils DocuSign permettent aux entreprises de gérer numériquement le processus d'accord de bout en bout, des premières ébauches à l'exécution du contrat et à sa gestion après la signature. Sa suite Agreement Cloud permet également aux clients d'utiliser ses capacités d'intelligence artificielle pour examiner les contrats afin d'identifier les problèmes, d'évaluer les risques et de créer de toutes pièces des contrats intelligents spécialement conçus.
Selon le PDG de la société, Dan Springer, DocuSign n'en est qu'au début de sa croissance sur un marché qui, selon lui, représente 50 milliards de dollars.
Dans une déclaration de la semaine dernière, il a déclaré :
"L'exercice 2021 a été une année charnière pour DocuSign. Nous sommes devenus un pilier de la 'anywhere economy' qui permet aux gens de faire de plus en plus tout ce qu'ils veulent dans la vie et de travailler de n'importe où. Dans le processus, nous avons augmenté notre activité de près de 50 %, atteint presque 1,5 milliard de dollars de revenus et réalisé un taux de rétention net record de 123 %. Nous pensons que cette performance représente une accélération de la tendance actuelle à la transformation numérique des accords."
DocuSign a dépassé les attentes en matière de revenus et de bénéfices pour son dernier trimestre, tout en offrant des perspectives meilleures que prévu sur ces paramètres. Le 11 mars, la société a annoncé un bénéfice ajusté de 0,37 dollar par action pour le quatrième trimestre fiscal, contre 0,12 dollar par action un an plus tôt. Le chiffre d'affaires du trimestre est passé de 258 millions de dollars à 410 millions de dollars.
L'entreprise cherche à se développer, notamment à l'étranger, où elle ne réalise actuellement que 21 % de ses revenus. Ses ventes auprès des clients internationaux ont fait un bond impressionnant de 83 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre 89 millions de dollars au quatrième trimestre.
Le mot de la fin
S'il n'est pas difficile de voir DocuSign poursuivre sa croissance après la pandémie, il est peu probable que son action répète les performances de l'année dernière. Un grand défi pour les actions à fort momentum, comme DocuSign, est que les investisseurs évitent les entreprises qui exigent une prime de valorisation importante lorsque les taux d'intérêt augmentent.
C'est peut-être la raison pour laquelle les analystes ne sont pas très optimistes cette année pour l'action DocuSign, leur objectif de cours consensuel restant proche de 280 dollars par action. Cela dit, DocuSign est une bonne action à acheter et à conserver dans votre portefeuille à forte croissance, sur le long terme.