Les entreprises européennes reviennent une à une sur le marché des capitaux, afin de profiter de conditions de financement toujours très avantageuses.
Après Bolloré hier, c’est autour du groupe d’énergie allemand RWE (XETRA:RWEG) de solliciter les investisseurs par le biais d’une nouvelle émission de type subordonnée. Celle-ci est libellée en dollars (coupure de 2.000), ce qui implique donc un risque de change.
Selon des sources bancaires proches de l’opération, l’obligation aura une durée de 60 ans, remboursable anticipativement pour la première fois en 2026. Elle devrait offrir un rendement à l’émission de l’ordre de 7%.
Les ratings sont attendus à « Baa3 » chez Moody’s et « BBB- » chez Standard & Poor’s. RWE AG, l’émetteur, bénéficie quant à lui des notes « Baa1 » et « BBB+ ». La différence s’explique naturellement par le caractère subordonné des obligations, et les risques que cela comporte.
A propos de RWE
RWE se présente comme l’une des cinq plus grandes compagnies de gaz et d’électricité en Europe. Elle est active sur l’ensemble de la chaîne de création de valeurs dans ces deux énergies. Le groupe compte pas moins de 60.000 employés et dessert 16 millions de clients en électricité et 7 millions en gaz. RWE a publié ses résultats annuels le 2 avril dernier.
