Si les dernières séances de Trading ont été marquées par le dossier grec, il en sera de même aujourd’hui. Rappelons en effet que les ministres des Finances de la zone euro se réunissent aujourd’hui en Lettonie, à Riga. Pour l’heure, il n’y a strictement aucune raison de se concentrer sur un autre vecteur, si ce n’est très ponctuellement sur l’IFO et les commandes de biens durables US. A l’instar de notre séance de Live Trading d’hier, celle du jour portera intégralement sur le biais grec. Evoquons ce matin les « rumeurs » selon lesquelles le dossier serait sur le point de trouver une conclusion légèrement positive et totalement provisoire. Décryptage.
« Je t’aime… Moi non plus »
Face à la crise des migrants en Méditerranée, les chefs d’Etats européens se sont réunis hier à l’occasion d’un sommet exceptionnel du Conseil européen, convoqué en urgence. Peu avant cette rencontre, Angela Merkel et Alexis Tsipras se sont entretenus pour évoquer les discussions autour de l’accord européen à venir, dédié à éviter un Grexit d’ici fin juin. Vaste débat. Toujours est-il que les deux responsables ont évoqué à l’issue de cette rencontre que des « progrès importants » avaient été réalisés. Nous n’en savons pas beaucoup plus, mais c’est typiquement le genre de petites phrases suffisamment floues et puissantes pour débloquer une volatilité extrêmement haussière sur les marchés financiers, et notamment sur les indices européens. Prudence aujourd’hui, tant que l’issue de l’Eurogroupe n’est pas connue.
Un diplomate de Berlin aurait également mentionné selon Les Echos : « Le Premier ministre (Tsipras) a demandé que les procédures soient accélérées afin que la décision prévoyant un premier accord provisoire d’ici la fin avril soit mise en œuvre ». Le propos se veut rassurant, permettant d’adopter un biais intuitif (donc haussier) sur les indices européens. Ce sera globalement notre scénario favori aujourd’hui. Pour autant, nous attirons comme d’habitude votre attention sur le mot « provisoire ». Autrement dit : il est évident que ce dossier continuera de fortement secouer la trame boursière jusqu’à la fin juin, véritable échéance de ce dossier pour l’année en cours. En somme, et comme toujours, il s’agit ici de distinguer une succession précise de pansements provisoires autour d’un sujet littéralement insolvable. Sans jeu de mot.
Bémol, ces déclarations ne sont pas les seules à agiter la trame actuelle. Au-delà des craintes maintes fois soulevées depuis bientôt huit jours, d’autres responsables européens comme Valdis Dombrovskis (le vice-Président de la Commission européen) entretiennent une trame négative. L’intéressé déclarant notamment : « Les progrès actuels ne sont pas satisfaisants ». D’autant que la Grèce ne pourra en aucune manière se permettre d’attendre le mois de juin pour conclure un accord avec le reste de l’Eurogroupe, faute de liquidités. Le temps presse, donc. Et pour l’heure, seul ce dossier domine les marchés, quitte à les secouer dans tous les sens. La plus grande prudence est donc à adopter aujourd’hui bien que notre biais devrait globalement être haussier sur l’indice allemand, traditionnellement traité (et « tradé » !) en séance quotidienne avec nos clients. A suivre durant notre Good Morning Market à 10h30 et pendant notre séance de Live Trading à 15h15 !
Dorian Abadie
Analyste Marchés
XTB France