Séance hebdomadaire de Questions-Réponses avec Clément #4

Cette semaine, nos investisseurs ont posé des questions très intéressantes. Ils souhaitent savoir à quelle fréquence Clément modifiait son portefeuille, comment il recommandait d’en apprendre davantage sur le marché boursier (en dehors des livres) et comment valoriser une entreprise avant son introduction en bourse.

Comment déterminer la valeur d'une entreprise avant son introduction en bourse?

Excellente question, en particulier avec Airbnb, Uber Technologies Inc (NYSE:UBER) et quelques autres grandes entreprises qui envisagent de déposer bientôt une demande d’introduction en bourse.

Tout d’abord, permettez-moi de commencer par préciser qu’investir dans une introduction en bourse est plus risqué que dans d’autres actions, car il existe souvent peu d’informations disponibles et une asymétrie potentielle de l’information; durant laquelle les individus «plus renseignés» détiennent des informations que les investisseurs lambda n’ont pas, ce qui désavantage ces derniers.

Si vous souhaitez toujours vous aventurer dans les introductions en bourse (ce qui est l'un de mes investissements préférés), ne cherchez pas plus loin que le formulaire S-1 que les entreprises doivent déposer auprès de la SEC avant d'émettre des actions. Vous le trouverez en cherchant dans Google «S-1 - Nom de la société».

Ce formulaire vous indiquera presque tout ce que vous devez savoir pour vous faire une idée de la véritable valorisation de l’entreprise: ses revenus, ses bénéfices, sa croissance depuis deux ans, les risques majeurs qui pèsent sur l’entreprise et, fondamentalement, toutes les informations financières disponibles sur l’entreprise.

À partir de là, vous devez bien sûr savoir analyser un compte de résultat, un bilan et des flux de trésorerie. Si vous ne connaissez pas ces termes, prenez un moment pour vous renseigner et essayez peut-être de maîtriser les compétences fondamentales en matière d’évaluation avant de vous lancer dans la prochaine introduction en bourse.

Les introductions en bourse sont un investissement formidable mais risqué. Je trouve souvent que les écarts entre l'évaluation initiale sur le marché boursier et l'évaluation réelle sont un bon moyen de générer des rendements.

À quelle fréquence modifiez-vous votre portefeuille de placement?

Lorsque vous investissez dans le marché boursier, vous devez avoir une raison d'entrer dans le jeu et une raison d’en sortir.

Nous avons tous des critères pour évaluer les entreprises. Certains d'entre nous recherchent des entreprises peu coûteuses, tandis que d'autres recherchent une croissance explosive. Mais nous avons tous une idée de ce qui constitue un investissement potentiel.

Vous prenez des positions lorsque vous estimez avoir trouvé une nouvelle opportunité qui correspond à vos critères. Parfois, je peux en ouvrir plusieurs en une semaine et ne rien faire la semaine suivante.

Il en va de même pour les clôtures. Lorsque nous ouvrons une position, nous avons une hypothèse d’investissement. Nous pensons que la valeur augmentera ou diminuera et nous fixons un objectif de prix qui, à notre avis, reflète la valeur réelle d'une entreprise. Nous abandonnons les choses une fois qu’elles ont atteint leur potentiel ou que nous ne croyons plus que notre théorie se concrétisera. Encore une fois, certaines semaines sont très chargées, alors que d’autres se limitent à l’observation.

Fondamentalement, la fréquence à laquelle vous ajoutez et supprimez des positions dépend du marché. Vous devez prendre ce que le marché vous donne, et vous ne devriez pas forcer un investissement.

Je dirai qu'en moyenne, plus vous effectuez de transactions, plus vos frais grignoteront votre capital et plus il sera difficile de réaliser un profit net sur votre investissement, alors négociez judicieusement!

Je sais que vous recommandez de lire, mais quels sont les autres moyens d’en savoir plus sur le marché boursier?

Selon moi, les livres sont la première ressource pour apprendre. Ils vous apportent toutes les connaissances techniques nécessaires pour explorer le monde de l'investissement. Voici ma liste personnelle (lien vers le tweet d'investing.com avec la recommandation de livre)

Une fois que vous avez acquis le "langage" de l’investissement, vous pouvez commencer à interagir avec d’autres investisseurs. Rejoignez une communauté, rencontrez d'autres investisseurs et créez des discussions sur Twitter, Quora ou Investing.com. Vous constaterez qu’on peut apprendre énormément de l’expérience des autres.

Vous devriez également ouvrir un compte de trading. Vous pouvez choisir de commencer avec de l'argent fictif, juste pour comprendre comment tout fonctionne et éviter de perdre de l'argent réel pendant que vous apprenez les bases du métier.

Mais au final, pour bien comprendre le marché boursier, vous devrez ouvrir un compte réel, avec de l’argent réel. Une fois que vous faites cela, vous serez exposé à l’aspect psychologique de l’investissement, qui est peut-être le plus difficile à maîtriser.

Prenez votre temps, rien ne presse. Investir avec succès prend du temps et du dévouement, comme tout le reste dans la vie. La maîtrise du marché boursier est extrêmement difficile à atteindre, mais la route est pleine de moments qui valent le déplacement.

Si vous avez des questions auxquelles vous voudriez que Clément réponde, veuillez les soumettre dans les commentaires ci-dessous ou les envoyer directement à Clément via Twitter - @ClemThibault.