Investing.com - D'un record d'environ 340 euros par MW/h atteint en août dernier, à 60 euros actuellement (-10% intraday). Le contrat à un mois de TTF à Amsterdam a connu des mois très volatils depuis le début de la guerre en Ukraine, à la fois en raison de la réduction de l'offre suite à la coupure des approvisionnements en provenance de Moscou et en raison des conditions météorologiques qui ont connu un été torride et un hiver doux.
"Les prix du gaz naturel en Europe ont été comprimés par une forte baisse de la demande, principalement due à des températures hivernales bien supérieures à la moyenne saisonnière, et par des importations record de gaz naturel liquéfié (GNL) observées au dernier trimestre 2022 dans les hubs européens", commente Andrea Battaglia, rédacteur adjoint de l'actualité énergétique chez ICIS, pour Investing.com.
L'expert explique que ces facteurs ont permis aux niveaux de stockage de se maintenir "à des niveaux très élevés pour cette période de l'année, certains pays européens voyant les injections dans le stockage souterrain se poursuivre pendant un certain temps, même à la fin de l'hiver et, dans de rares cas, même pendant la période de Noël, grâce à l'effondrement de la demande et aux importantes marges d'approvisionnement observées en décembre".
En conséquence, le risque d'approvisionnement a considérablement diminué par rapport à l'année dernière et les stocks pourraient atteindre un niveau élevé d'ici la fin de l'hiver, ce qui, souligne M. Battaglia, "devrait réduire la ruée vers les injections pendant la période estivale et limiter les risques d'approvisionnement pour l'hiver prochain également".
Le niveau de stockage du gaz en Europe se situant à plus de 80 % de la capacité disponible à la fin du mois de décembre (données d'Area), les prix à terme de l'électricité ont également baissé, ce qui s'est traduit par une diminution de 19,5 % de la facture d'électricité type et une réduction de l'inflation dans la zone euro à 9,2 % en décembre par rapport au record de 10,6 % enregistré en octobre.
Cependant, la forte croissance des prix de gros de ces derniers mois continue de se répercuter sur la facture d'électricité, estimée entre le 1er avril 2022 et le 31 mars 2023 à environ 1 €.374 euros,+67% par rapport aux 12 mois précédents, tandis que pour le gaz, les dépenses de la famille type entre le 1er décembre 2021 et le 30 novembre 2022 sont d'environ 1 740 euros, soit 63,7% de plus que les 12 mois équivalents de l'année précédente (dernières données disponibles auprès d'Arera).
"Les conditions météorologiques", ajoute le rédacteur en chef adjoint de l'ICIS, "resteront en tout cas un facteur déterminant pour les prix du gaz en Europe, mais, à moins d'une forte baisse des températures pour le reste de la saison, les marges d'approvisionnement semblent beaucoup plus solides que prévu à l'aube de la crise énergétique.
Toutefois, en l'absence de gaz russe, les prix européens devront rester "à des niveaux plus élevés que les années précédentes afin de continuer à attirer le GNL du marché mondial et à concurrencer la demande asiatique".
"Si la demande de GNL en Asie devait être stimulée par des températures plus froides pour le reste de l'hiver ou par une reprise massive de la consommation en Chine après la fin des restrictions liées au Covid et après les festivités du Nouvel An chinois, cela pourrait offrir un nouveau soutien aux prix du gaz européen", avertit M. Battaglia en conclusion.
Par Alessandro Albano