Par David Wagner
Investing.com – A moins d’une forte correction d’ici ce soir, l'or devrait signer cette semaine sa plus forte progression hebdomadaire depuis le début de l'année, les investisseurs affichant un appétit prononcé pour les actifs refuges en raison des inquiétudes liées au coronavirus et à son impact économique, ce qui ajoute à la spéculation selon laquelle la Réserve fédérale va assouplir sa politique monétaire.
L’Or au comptant a atteint son niveau le plus élevé depuis février 2013 à 1636.42$ l’once ce vendredi, et les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur le métal précieux connaissent une série d'entrées de fonds records.
Plus précisément, on notera que l'anxiété s'est de nouveau emparée des marchés financiers mondiaux alors que l'épidémie se propage en dehors de la Chine. Les chiffres en provenance de Corée du Sud et du Japon, désormais les second et troisième pays le plus touchés après la Chine, témoignent en effet d’une propagation rapide du virus, qui tend à jeter encore plus de doute sur les chiffres officiels chinois.
La Corée du Sud a signalé aujourd'hui 52, puis 48 nouveaux cas de coronavirus, ce qui porte le total national à 204, tandis que le Japon a signalé les premiers décès à bord d'un bateau de croisière qui représente le plus grand groupe d'infections en dehors de la Chine.
Or, si la progression récente de l’Or est effectivement à lier à l’épidémie de coronavirus, il faudra pouvoir se reposer sur d’autres facteurs pour que la hausse perdure.
Parmi ces facteurs, le plus important est sans doute la possibilité que la Fed abaisse davantage ses taux cette année, une éventualité qui a beaucoup progressé ces dernières semaines. En effet, d’après le baromètre des taux de la Fed Investing.com, le marché prévoit désormais une prochaine baisse de taux de la Fed pour la réunion du 29 juillet, avec une probabilité de 77.4%.
A ce propos, on notera que Vivek Dhar, un analyste de la banque CBA, a souligné que "la demande de refuge est alimentée par les craintes de croissance mondiale liées à l'épidémie de coronavirus, cependant, l'histoire a montré que la demande de refuge ne fait que stimuler temporairement le prix de l'or. Le principal moteur du prix de l'or sur le long terme est la relation négative entre les rendements réels américains à long terme et le prix de l'or".
Les prix de l’Or ont pour l’instant augmenté de 2,6 % cette semaine, la plus forte hausse hebdomadaire depuis la semaine du 3 janvier. Les ETF garantis par des lingots ont connu des entrées de fonds pendant 22 jours consécutifs, la plus longue période jamais enregistrée. Les avoirs du plus grand fonds négocié en bourse au monde, le SPDR Gold Trust, ont par exemple augmenté de 0,25 % pour atteindre 933,94 tonnes jeudi, leur plus haut niveau depuis novembre 2016.
Enfin, en ce qui concerne les prochains objectifs potentiels pour l’Or, on pourra évoquer une note de la banque Citi publiée mercredi, dans laquelle elle a revu à la hausse son objectif de prix de l'or à horizon 6-12 mois à 1 700$.
Les analystes de Citi ont également prévu que de nouveaux sommets à 2000$ l’once seraient touchés dans les 12 à 24 mois à venir.
« La configuration des marchés d'options sur l'or et l'asymétrie des options d'achat rappellent l'année 2010/2011, lorsque l'or se négociait entre 1 800 et 1 900 $ », indique la note.
« Pendant ce temps, le positionnement acheteur net sur l'or n'est qu'à la moitié des niveaux du pic de 2011», ce qui suggère également un potentiel de hausse.