Par Barani Krishnan
Investing.com -- L'or a enregistré son premier gain hebdomadaire en quatre semaines, alors que le dollar a continué de reculer vendredi après sa plus forte hausse en vingt ans, permettant au lingot de renforcer quelque peu son statut de valeur refuge.
Le contrat à terme sur l'or de référence sur le Comex de New York, décembre, a été réglé en hausse de 8,40 $, ou 0,8 %, à 1 728,60 $ l'once. Sur la semaine, il a gagné 0,3% après une perte cumulée de 5,2% sur les trois semaines précédentes.
L'indice du Dollar, qui se mesure à six grandes devises, dont l'euro, a glissé pour la troisième journée consécutive, atteignant un plus bas à 108,35 après avoir atteint mercredi un sommet de 110,79 sur 20 ans. Le billet vert a glissé alors même que les responsables de la Réserve fédérale ont poussé vendredi à une nouvelle hausse massive des taux d'intérêt pour maintenir l'inflation à un niveau bas, lors de la réunion de la banque centrale le 21 septembre.
"L'or est en hausse car la hausse historique du dollar semble s'être essoufflée", a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA. "Il semble que Wall Street s'accommode de l'idée d'une nouvelle hausse des taux de 75 points de base par la Fed".
Les États-Unis devraient procéder à une nouvelle hausse "significative" des taux ce mois-ci pour juguler l'inflation, a déclaré vendredi le gouverneur de la Fed Chris Waller, l'un de ses collègues les plus faucons, James Bullard, suggérant une troisième hausse consécutive de 75 points de base.
La Fed a augmenté ses taux de 225 points de base en quatre fois depuis mars, avec deux hausses consécutives de 75 points de base en juin et juillet, afin de freiner l'inflation galopante.
Depuis la fin de l'année dernière, les prix américains augmentent à un rythme proche de celui des quatre dernières décennies, bien que l'indice des prix à la consommation (IPC), très surveillé, ait ralenti à un taux annualisé de 8,5 % en juillet, contre un pic de 9,1 % en juin. La prochaine lecture de l'IPC, pour le mois d'août, est attendue le 13 septembre.
L'objectif de la Fed en matière d'inflation est d'à peine 2 % par an et elle a promis de relever les taux d'intérêt autant que nécessaire pour y parvenir.
"Le sort de l'or pourrait être déterminé après ce prochain rapport sur l'inflation", a déclaré Moya. "Si les prix à la consommation sont plus élevés que prévu, l'or pourrait subir une pression de vente visant la région des 1 680 dollars. Une forte décélération des pressions sur les prix ne pourrait donner qu'un modeste coup de pouce à l'or."
D'un autre côté, l'or pourrait être mieux accepté comme valeur refuge si le dollar continue de reculer, a déclaré Moya. "L'or est en train de trouver un foyer au-dessus du niveau de 1700 $ et cela pourrait continuer si les investisseurs continuent à regarder au-delà du discours faucon des banques centrales."
Les économistes ont mis en garde contre le fait que la Fed pourrait finir par pousser les États-Unis dans une économie profonde avec ses hausses de taux les plus brutales en quatre décennies, en disant que le secteur immobilier de haut vol et le marché boursier autrefois exubérant pourraient être des victimes majeures.
Les estimations préliminaires montrent que le produit intérieur brut, ou PIB, des États-Unis s'est probablement contracté de 0,6 % au deuxième trimestre après un ralentissement de 1,6 % au premier trimestre. Deux trimestres consécutifs de croissance du PIB placent généralement une économie en récession.
Les hausses de taux sont un anathème pour l'or, tandis que les récessions renforcent son attrait en tant que valeur refuge.