Par Barani Krishnan
Investing.com -- Ce n'est certainement pas la goutte d'eau qui fait déborder le vase de l'inflation et le dos du chameau n'est pas encore cassé, pour ainsi dire. La brève dégringolade de l'or sous le seuil de 1 700 dollars mardi n'a pas été un événement aussi fulgurant qu'il y a un mois, les vendeurs gardant la poudre sèche jusqu'à la décision de la Fed sur les taux la semaine prochaine.
Le contrat à terme sur l'or de référence sur le Comex de New York, de Décembre, s'est établi en baisse de 23,20 $, soit 1,3 %, à 1 717,40 $ l'once, annulant le gain de près de 20 $, soit plus de 1 %, enregistré au cours des deux séances précédentes après une nouvelle lecture surprenante de l'inflation en août.
Le plus bas de la séance pour l'or de décembre était de 1 706,95 $ après que l'indice des prix à la consommation a montré une croissance annualisée de 8,3 % pour le mois d'août, supérieure à la prévision de 8,1 % des économistes.
Le prix au comptant du lingot, qui est suivi de plus près que les futures par certains traders, a subi le plus gros impact de la journée en termes de soutien après que les données de l'IPC aient fait grimper le dollar.
Le Dollar Index, qui se mesure à six grandes devises, dont l'euro, a atteint un sommet intraday de 109,49, progressant pour la première fois en cinq séances, soutenu par les données de l'IPC et les prévisions de taux d'intérêt plus optimistes qui en découlent.
Le prix au comptant de l'or était en baisse de 22,36 $, soit 1,3 %, à 1 702,36 $ à 15 h 50 ET (19 h 50 GMT). Il est passé sous les 1 700 dollars, atteignant un plancher intraday de 1 697,12 dollars.
Avec les progrès nominaux de la Fed contre l'inflation en août, les économistes ont déclaré qu'ils s'attendaient à ce que la banque centrale ait recours à une autre hausse substantielle des taux ce mois-ci.
La Fed a augmenté ses taux de 225 points de base en quatre augmentations depuis mars, avec deux hausses consécutives de 75 points de base en juin et juillet. Les opérateurs du marché monétaire s'attendent à une troisième hausse de 75 points de base lorsque la banque centrale se réunira le 21 septembre pour décider des taux.
"Une impression élevée de l'IPC a augmenté les chances d'un scénario de taux plus élevés pour plus longtemps à la Réserve fédérale", a déclaré l'économiste Adam Button dans un commentaire posté sur le forum Forex Live.
L'objectif de la Fed en matière d'inflation est de seulement 2 % par an et elle a promis de relever les taux d'intérêt autant que nécessaire pour y parvenir.
"L'or s'est fait écraser après un rapport d'inflation brûlant qui a complètement réinitialisé les attentes des investisseurs sur le moment où la Fed va conclure son cycle de resserrement", a déclaré Ed Moya, analyste de la plateforme de trading en ligne OANDA.
"Wall Street est convaincue que la Fed va procéder à une hausse des taux de 75 points de base dans le courant du mois et qu'elle commencera probablement à fixer le prix d'une autre hausse massive en novembre, ce qui signifie que le passage à une hausse d'un demi-point pourrait devoir attendre la réunion de décembre. Beaucoup de traders pensaient que la Fed aurait fini de relever les taux en décembre, mais ce ne sera probablement pas le cas, car l'inflation reste élevée."
Les économistes ont mis en garde contre le fait que la Fed pourrait finir par précipiter les États-Unis dans une profonde récession en procédant à ses plus fortes hausses de taux depuis quatre décennies, affirmant que le secteur immobilier et le marché boursier, autrefois en pleine effervescence, pourraient être les victimes de la Fed.
Les estimations préliminaires montrent que le produit intérieur brut (PIB) des États-Unis s'est probablement contracté de 0,6 % au deuxième trimestre, après un ralentissement de 1,6 % au premier trimestre. Deux trimestres consécutifs de croissance du PIB placent généralement une économie en récession.
"Nous sommes loin d'avoir évalué le pic de resserrement de la Fed, ce qui signifie que l'or pourrait traverser une période difficile", a ajouté Moya. "Si l'or casse sous les 1700 dollars, il n'y aura pas beaucoup de soutien avant la région des 1650 dollars".
Sunil Kumar Dixit, stratège technique en chef chez SKCharting.com, est d'accord, disant que l'or reste vulnérable à une baisse de 1 675 à 1 670 $ jusqu'à ce que la hausse des taux de la Fed soit écartée. "A partir de là cependant, il y a une forte probabilité que la tendance haussière reprenne vers 1 800 $".