Les stratèges d'UBS ont revu à la hausse leurs prévisions concernant le prix de l'argent, s'attendant à ce que le métal blanc surpasse l'or à court terme.
La banque d'investissement suisse prévoit désormais un objectif de prix de 36 dollars pour l'argent à la fin de l'année 2024 et une moyenne de 30,5 dollars, soit une hausse de 20 % et de 14 %, respectivement, par rapport à ses prévisions précédentes.
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"Nos nouvelles prévisions de prix de l'argent reflètent une surperformance par rapport à l'or et montrent que le ratio or/argent se rapproche de la moyenne à long terme, qui est actuellement d'environ 68", notent les stratèges.
"Nous pensons que l'argent est bien positionné pour obtenir de bons résultats sur une base relative dans un environnement où les prix de l'or augmentent, où la Fed devrait assouplir sa politique et où les fondamentaux de l'offre et de la demande du marché se resserrent", ont-ils ajouté.
La demande industrielle a explosé, avec une croissance significative de la demande solaire, qui a représenté plus de 40 % de la demande d'argent l'année dernière. En outre, la demande de barres et de pièces d'argent a également augmenté de manière significative au cours des dernières décennies.
Bien que l'on s'inquiète d'un éventuel resserrement du marché de l'argent, UBS estime qu'il y a suffisamment de stocks d'argent disponibles. Les stratèges s'attendent à une croissance continue de la demande, en particulier dans le secteur solaire, et notent des risques potentiels de baisse de la production minière.
La possibilité d'une baisse des prix de l'or au cours des prochains mois devrait conduire les prix de l'argent à perdre une partie de leur récente surperformance. Selon UBS, cela devrait offrir aux investisseurs de meilleurs niveaux d'entrée et une opportunité plus attrayante de se positionner en vue d'une nouvelle surperformance de l'argent par rapport à l'or à l'avenir.