Lundi, JPMorgan a relevé la note de l'action HUYA Inc. (NYSE: HUYA) de Neutre à Surpondérer, augmentant considérablement l'objectif de prix à 9,00 $, contre 3,00 $ précédemment.
L'optimisme de la firme provient du réalignement stratégique de la plateforme de streaming de jeux et de la collaboration avec son actionnaire principal Tencent, qui détient une participation de 66 % dans HUYA.
HUYA, reconnue comme l'une des principales plateformes de streaming de jeux en Chine, modifie son modèle de revenus en passant du streaming en direct à la promotion de jeux, qui comprend des publicités pour les jeux, la distribution de jeux et la vente d'objets dans les jeux.
Cette décision devrait permettre d'exploiter le riche potentiel de monétisation offert par le solide portefeuille de jeux de Tencent et par la base de fans de HUYA, qui a déclaré 83 millions d'utilisateurs actifs mensuels (MAU) au premier trimestre 2024.
L'analyste de JPMorgan prévoit une augmentation significative des revenus de HUYA non liés au streaming en direct, projetant une croissance multipliée par cinq entre 2023 et 2026. Cela devrait stimuler le bénéfice net ajusté de l'entreprise, avec un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 63 % entre 2025 et 2026. Cette trajectoire de croissance fait de HUYA l'une des entreprises chinoises du secteur de l'internet dont la croissance des bénéfices est la plus rapide.
Bien que le cours de l'action HUYA ait déjà augmenté de 92 % depuis le début de l'année, surpassant la hausse de 19 % de l'indice KWEB, JPMorgan estime qu'il existe un potentiel de hausse supplémentaire. La valorisation de HUYA est considérée comme attrayante, se négociant à 23x et 11x les ratios P/E estimés pour 2024 et 2025, respectivement, contre un TCAC du BPA prévu de 69 % en 2025-2026. En outre, la position de trésorerie nette de HUYA, qui représente 83 % de sa capitalisation boursière, est considérée comme une base financière solide.
L'entreprise note également le potentiel d'augmentation de la monétisation au cours des deux prochaines années grâce à une coopération renforcée avec Tencent et éventuellement d'autres sociétés de jeux.
Les prévisions de bénéfice net ajusté de JPMorgan pour 2024 et 2025 sont respectivement supérieures de 63 % et 101 % au consensus. Le lancement imminent de DnF Mobile le 21 mai devrait être un autre catalyseur pour le cours de l'action HUYA, car la plateforme jouera un rôle important dans la diffusion en direct et la promotion du jeu.
Perspectives InvestingPro
La récente revalorisation de HUYA Inc. par JPMorgan souligne l'orientation stratégique de la société et le potentiel de croissance significative de ses revenus non liés à la diffusion en direct. À l'appui de ces perspectives, les conseils d'InvestingPro indiquent que HUYA détient plus de liquidités que de dettes dans son bilan et que le revenu net devrait augmenter cette année. Ces facteurs suggèrent une position financière solide et une trajectoire positive pour la rentabilité, en accord avec l'analyse de JPMorgan.
Du point de vue de la valorisation, HUYA se négocie actuellement à un faible multiple de valorisation des revenus, ce qui pourrait attirer l'attention des investisseurs à la recherche d'opportunités sous-évaluées dans le secteur des jeux et du streaming. De plus, le fort rendement de la société au cours du dernier mois et des trois derniers mois, comme en témoigne le rendement total du cours de 58,15 % et de 120,72 % respectivement, semble indiquer que le sentiment des investisseurs est en train de s'améliorer.
Les données clés d'InvestingPro Data révèlent une capitalisation boursière de 1370 millions USD et un ratio cours/valeur comptable de 1,04 au premier trimestre 2024, ce qui peut intéresser les investisseurs axés sur la valeur. En outre, malgré une croissance négative des revenus de -24,92% au cours des douze derniers mois au T1 2024, l'augmentation substantielle du prix de l'action HUYA suggère que les acteurs du marché sont optimistes quant aux perspectives d'avenir de la société.
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